個股：宇智(6470)Q2業績小增、Q3跨步，全年營收估增15%

【財訊快報／何美如報導】宇智(6470)電信新產品去年上市，今年進入黃金銷售期，首季淡季不淡營收4.73億元，年增率12.74%，第二季營運小增溫，配合零售市場進入傳統旺季，物聯網IOT產品開始發酵，北美新客戶開始貢獻，第三季營收成長力將轉強，今年營收估增15%，EPS上看6元。

宇智產品可分為零售及4G，占比分別約4成、6成。4G中主要可分為商用M2M裝置、企業級LTE Router、車載M2M裝置，及備援(Fail-Over)連線裝置，占比分別為3成、3成、1成多、2成。

去年第三季末、第四季初，Cat4商用M2M、Cat6企業路由器推出高規格的新產品，今年進入黃金銷售期，為業績成長的主要動能。宇智表示，Cat 6路由器平均單價與毛利將溫和上升，Cat 4產品因晶片端沒有授權金墊高成本的議題，性價比佳。

首季新產品發酵，且Cat 3設備客戶仍有小幅度的追單，首季電信應用市場淡季不淡，營收4.73億元，較去年同期成長12.74%，毛利率可望持穩在去年第四季水準，約21-22%。不過，宇智持有的美金部位約2,200-2,300萬美元，業外匯損金額應不小，先前公布1-2月自結EPS僅0.07元，主要系認列業外虧損3200萬元，業外損失主要都來自匯損，法人預估，首季EPS約0.5-0.6元。

下半年進入零售傳統旺季，IOT物聯網產品的表現值得期待，將帶動業績有較大幅度的成長，宇智也透露，北美與亞太地區(APAC)計畫增加2、3家新客戶，不過，主要貢獻會落在2018年。法人預期，宇智今年營收將雙位數成長，年增率挑戰15%，毛利率將站穩2成。