《類股》迎入帳高峰，興富發、華固醞釀反攻

【時報-台北電】營建股近4個月來重挫平均33％，出現不少遭「錯殺」的績優個股。冠德 （2520） 今年以來已重挫57％，興富發 （2542） 下挫44％，日勝生 （2547） 下挫42％，華固 （2548） 下跌31％、遠雄建 （5522） 有31％的跌幅，連國建 （2501） 也縮水了39％。展望下半年，冠德、興富發將邁向完工入帳高峰，華固也有實力重返獲利1個股本「俱樂部」，本益比相對偏低。

受到房地合一實價課稅2016年初正式實施、房市買盤觀望萎縮至SARS以來最低點，以及台股信心崩潰等衝擊，營建類股指數從4月分最高點323.22點，到上周五（29日）的214.98點已重挫33％。惟從基本面觀察，第三至四季營建股將進入完工入帳高峰，儘管近4個月來股價低檔盤整，但近期本益比偏低，投資價值浮現。

冠德從2月股價最高峰31.70元到上周五的14元一路腰斬，雖第2季入帳未如預期，上半年EPS淨損0.07元，低於法人預期；惟全年營收上看百億元，多筆新案陸續入帳，總銷200∼300億元的信義計畫區「興雅BCF」案，則延後到明年完工開賣，法人預估，冠德全年營收將有機會超越2014年的131.65億元，獲利也可望再加碼。

至於興富發、華固，則是最有希望全年獲利1個股本的領頭羊。

興富發2014年大賺1個股本，但2015年景氣轉冷、上半年暫無大案完工入帳，使得上半年EPS僅2.73元；日前股價一度跌落45.8元新低，距今年最高峰82元，股價下挫44％；上周五收紅在50.9元，重返50元關卡。

展望下半年興富發將有四案可完工認列，包括台北「圓山一號院」、大直「台北CBD時代廣場」，台南「成大城」、高雄「華人匯」，以及北、中、南的成屋，法人估計全年可再拼獲利1個股本，頗受市場矚目。

績優生華固上半年獲利回神，EPS繳交出6.82元的成績單，股價無太大反應，不過這一波台股股災，華固雖受傷不輕，距離今年最高點71.9元，一度下挫31.4％達49.3元，但伴隨台股止跌，華固上周股價也止跌反彈，超越興富發、重返「營建股股王」寶座，上周五收紅並攻上52.7元。

華固下半年第3∼4季還有旺季可期待，第3季「奇妍－出雲」持續貢獻，桃園「華固天圓」預計10月完工交屋，新店「華固華城」別墅也持續銷售貢獻，全年可入帳案量約70億元。法人估計，華固有機會重返獲利1個股本「俱樂部」。 （新聞來源：工商時報─記者蔡惠芳╱台北報導）