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美股地震、Fed新主席開講:不變應萬變、對風險戒慎恐懼

2018/02/21 06:22 Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2018-02-14 16:02:40 記者 郭妍希 報導

聯準會(Fed)新科主席鮑爾(Jerome Powell)甫一上任,就遭逢道瓊工業平均指數一週內兩度慘摔逾千點的世紀大地震,週二(2月13日)他在宣誓就職典禮上聲稱央行對威脅金融穩定的風險將「保持警戒」(will remain alert),此舉也成為他Fed主席生涯中,首場安撫市場情緒的處女秀。

鮑爾發表談話後,美股並無明顯反應,即將在週三出爐的消費者物價指數(CPI),依舊是市場矚目焦點。

MarketWatch、路透社等外電報導,鮑爾週二表示,全球爆發金融海嘯後,銀行體質已改善不少,金融系統如今更為強健安全,不但資本水位和流動性拉高,風險管理也更佳。他強調,Fed會以不變應萬變,對威脅金融穩定的因子保持警戒。

鮑爾並說,他將努力保留金融法規的改革進展,同時也會盡力拉高政策效率。市場解讀,鮑爾此番說法,應在暗示他不會直接砍掉修改過的金融規定,但會視情況予以鬆綁。

在面對央行獨立性會不會因川普施壓而遭到削弱的疑慮時,鮑爾則強調,全球經濟已出現十年首見的強勢復甦,Fed的利率政策和資產負債表規模也在逐步恢復正軌,未來央行的貨幣立場,不會因短期的政治壓力而受到左右。

與此同時,克里夫蘭聯邦儲備銀行總裁Loretta Mester週二也在俄亥俄州發表演說,她表示,Fed再花一兩年,就能達成通膨率2%的預設目標,而美股過去十個交易日雖震盪激烈,但仍遠不足以對經濟產生傷害,預估經濟應能安然渡過此次動盪,她對景氣的展望也並未改變,Fed今(2018)年與明年的升息速度,仍會跟去年差不多。

Mester說,川普的減稅法案,應該會讓未來幾年的經濟成長年率增加約0.25~0.5個百分點,Fed可能得因此加快升息步伐。不過,她也說,若通膨意外降溫,那麼升息速度也得因而放緩。

Mester今年在聯邦公開市場委員會(FOMC)擁有投票權,她的立場也較偏鷹派。華爾街日報13日報導(見此),未具名消息人士直指,白宮正在考慮提名Mester接任Fed副主席。先前才有消息傳出,舊金山聯邦儲備銀行總裁John Williams也是副主席的接班人選之一。

過去歷任Fed主席總是為股市搭起防護網,「葉倫賣權(Yellen put)」、「柏南克賣權(Bernanke put)」、「葛林斯班賣權(Greenspan put)」的說法不脛而走,接下來是否也會有「鮑爾賣權」?分析人士認為,投資人最好別抱太大期望。

先來看看鮑爾2012年的說法。根據聯準會(Fed)公布的會議紀錄,鮑爾在2012年10月23-24日舉行的聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議上曾表示,Fed等於是在鼓勵人們冒險,建議大家最好暫且停下、好好想想再行動。投資人已經充分意識到,Fed必定會出手防止市場出現嚴重虧損,這雖不是說投資人因此覺得賺錢很輕鬆,但他們的確有誘因去冒更多險,而且也在這麼作。

MarketWatch報導,Capital Economics市場經濟學家John Higgins說,鮑爾賣權有兩大理由不會馬上現身。第一,股市拉回程度相較於過去一年多來的漲幅,其實仍相當小,雖然標準普爾500指數在1月26日至2月2日期間重挫4%,但仍比今(2018)年年初高出3%,也比去年年初多出25%。估計要等到標普跌破2千點,鮑爾才有理由出手。第二,美國經濟如今已接近充分就業,Fed恐難暫緩升息,否則將無法履行「穩定物價」這個法定任務。(全文見此)

*編者按:本文僅供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力,自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
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