台積電、聯發科發威，台股向季線反彈

【財訊快報／方亞申】美股週二在世界銀行大砍今年全球及美國經濟成長率下開低，而後震盪收紅；美國財政部長重申投資半導體重要性，美股開低走高，週三台股則是開高拉升，在聯發科、台積電、航運股及千金股表現不錯下，指數終場上漲 157.63點，收在16670.51點，成交量為2089.93億元。指數距離季線不遠，若能適時放量還是有機會突破。 今年全球在俄烏戰爭、石油大漲、中國供應鏈出問題以及升息態勢明顯，股市大多下跌，美國科技股更是嚴重大跌，總市值蒸發超過1兆美元，而現階段最大問題還是通膨，在油價歷經美國及國際能源總署釋出儲油後，油價先跌後漲，又來到120美元附近，儘管黃小玉以及非鐵金屬價格回落，但是通膨壓力還是很重，美國財政部長言明高得令人難以接受的通膨，必須靠合適的財政政策減緩通膨壓力，並承認先前誤判通膨嚴重。所幸失業率還在4%以下，所以給於聯準會有持續升息壓抑通膨機會，而在此之前加拿大、澳洲最近又連續升息2碼上下；通膨率超過8%的歐盟，7月升息也在所難免，問題是在未來一個月內聯準會或歐盟升息後呢？是否持續維持鷹派態度是市場關心，因為全球都在受通膨之苦，世界銀行7日再次下調全球經濟成長1.2個百分點至2.9%，警告全球經濟恐陷入類似1970年代停滯性通膨的風險，同時目標百貨(Target)三周內兩次下調財測，零售業績憂慮再起，雖10年期美債殖利率跌至3.00%以下，但5、7年期公債都還在3%以上。基本面隱憂全都集中在油價，拜登總統以放行委瑞內拉石油可輸往歐洲，並將進行中東行勸OPEC增產石油，油價不跌其他零售、科技股壓力就較大。所幸美國從總統到財長等都說要在本國發展半導體，所以設備股表現相當不錯，費半指數這次距離季線最近。當然下週四(16日)「超級央行日」，美國聯準會、日本和英國央行發布的最新貨幣政策決定及會後聲明很是重要。其實今年以來科技股修正相當大，單就指數而言，那指至6日收盤，今年累計下跌22%、費半跌21.4%，遠超過道瓊及標普累計下跌8-12%之間。在下跌一大段後利空才頻傳，算是測試底部訊號。

美股四大指數經過近兩周反彈，在朝向季線推升，低檔月線逐漸走平，不宜跌破否則要將再探低點。道瓊月線在32300點、標普在4025點、那指在11714點、費半在2960點。

台股最近進入股東會及除息旺季，而週二金管會公布5月外資淨匯入約26.96億美元(約新台幣793億元)，而外資5月賣超台股約37億元，等於有7百多億元進入台灣未動。看看3、4月外資合計淨匯出115.82億美元，即有逾新台幣3417億元撤離台灣，5月以後外資賣壓減少許多。不過也要這些資金進入股市才利台股持續反彈。至於低檔支撐在除息及開股東會下，16200點防線應屬強勢。週三台積電(2330)股東會釋出今年營收將成長30%，超過去年的24.5%，在成熟製程鬆動下，台積電先進製程優勢將被凸顯，明年資本支出將超過400億美元；以此推算，先前公布的3年千億美元投資計畫可望超標。此外台積電進入結構性高成長期間，需要大幅投資，當成長慢下來，不需要那麼高的資本支出，配息就可望往上衝。意味短時間還是不會提高配息。以預估台積電今年EPS約30-32元，明後年持續上升，500元應是堅強防線。聯發科(2454)則是在高殖利率誘因下股價大漲，距離年線不遠企圖心相當強，900元已成支撐。而高價股矽力(6415)、信驊(5274)、大立光(3008)、旭隼(6409)、譜瑞(4966)、祥碩(5269)、亞德客(1590)、嘉澤(3533)、川湖(2059)等等都收紅，只要高價股能挺住，大盤就較不容易下跌。

另外，航運股長榮(2603)、陽明(2609)將在29日及27日除息，殖利率超過10%，股價低檔有支撐，包括台驊(2636)、慧洋(2637)也是注意對象。其他法人著墨較深的如健策(3653)、中砂(1560)、嘉澤(3533)、智易(3596)、中磊(5388)以及高價的電池AES-KY(6781)、金像電(2368)、華通(2313)、智邦(2345)、富鼎(8261)、明基醫(4116)、順德(2351)等可一併注意。台灣本月份也可能升息，對於以放款為主的三商銀、兆豐金(2886)、合庫金(5880)、玉山金(2884)也可留意。台塑四寶基本上低檔有限，較有利大盤。