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Y投資風向球：中美打擊加密貨幣 黃金異軍突起
國際股市呈現震盪走勢，美歐經濟持續好轉，但近期通膨壓力上揚，收縮資金擔憂浮上檯面。中國打壓原物料，讓原物料價格震盪，此外，中美同時對加密貨幣採取更多監管與打擊，也讓加密貨幣大受衝擊。在升息隱憂與加密貨幣受壓下，黃金反而異軍突起，成為近期表現最亮眼的標的。
拜登基建受挫，PMI衝上新高
美國聯準會4月會議紀錄顯示，有部分官員認為下次會議可討論縮減債券購買計畫，這個訊息讓市場擔心資金收縮日期提早到來，美國股債市都受此訊息衝擊。另外，拜登原先提出的2.25兆美元基礎建設計畫，與共和黨協商不順利，即使拜登已經自願縮減至1.7兆美元，仍未獲得支持。
美國5月Markit製造業PMI指數初值61.5，服務業PMI 70.1，綜合PMI 68.1，都寫下新高紀錄，景氣持續上揚。4月成屋銷售略低於前月，新屋開工也減少，但初領失業金人數下滑。
以色列與巴勒斯坦激進組織哈瑪斯，2/21同意暫時停火，結束長達11天的武力衝突，但此能維持多久仍存在變數。美國10年公債殖利率小跌，上周收1.62%，美股道瓊指數周跌幅0.5%，那斯達克小漲0.3%，費半反彈力道較強，漲幅2.3%，原物料修正，科技股有轉強跡象。
歐洲景氣回穩，台股疫情衝擊
歐洲經濟數據強勁，5月Markit製造業PMI 62.8，服務業PMI 55.1，綜合PMI 56.9， 顯示景氣持續成長。但原物料價格波動也帶來一些震盪，上週歐股小幅波動後收平盤附近。另外，歐洲議會打算凍結剛通過不久的中歐投資協定，此加劇歐洲與中國緊張氣氛。
日韓股市小幅波動，日經指數周漲幅1.1%，韓股平盤附近整理，日、韓股短線稍弱。近期日韓科技股持續有大投資計畫，三星5奈米半導體廠確定落腳德州奧斯丁，投資金額180億美元，豐田與Panasonic合資成立車用電池製造廠。但晶片短缺也讓車廠面臨減產停工壓力。
台灣疫情爆發，上周台股大幅震盪，週一指數下跌，週二後在法人積極買盤下反彈，本周加權指數漲幅3%，站上半年線。不過，疫情嚴峻全台升至第三級警戒，再加上缺水、缺電問題本周都面臨考驗，短線仍偏震盪整理。另外，金管會宣布，6/30前暫停召開股東會，此可能讓今年除息行情延後。
中國政策趨嚴，原物料價格下跌
中國總理李克強重申，對大宗商品價格控制的決心，引發近期國際原物料價格修正，中國相關概念股也下跌。此外，中國更明確表示，打擊比特幣挖礦與交易行為，人民銀行也禁止銀行與支付機構提供加密貨幣交易，帶動相關個股受到衝擊。上週上證指數收平盤附近，深證指數周漲幅1.4%。恆生指數週五指數季調整，成分股增加為58檔，新加入的有信義光能、比亞迪、碧桂園，此將在6/7生效，上周恆生指數周漲幅1.5%。
新興市場短線反彈，印度疫情稍微緩和一些，而印度國家銀行上季獲利大增，帶動銀行股上漲，印度股市周漲幅3.7%。原物料價格下跌，巴西股市震盪，周漲幅0.5%，但金融股、食品股上揚。油價修正，俄羅斯股市維持上揚，周漲幅1.3%。東協股市表現仍偏弱。
伊朗可能重返核協議，美國原油庫存增，以巴衝突暫時停火，有助於油價下跌。但墨西哥灣可能形成風暴，夏季旺季需求來臨，則有利於油價上揚。上週近月布蘭特原油每桶66.4美元，周跌幅3.3%，近月西德州原油每桶63.5美元，周跌幅2.7%。原物料在中國政策打壓下，多出現修正走勢，鐵礦砂、銅價等下跌，CRB指數周跌幅1.6%，但市場認為較偏向短線修正。
加密貨幣被夾殺，黃金異軍突起
金價連漲三週，上週最高來到每盎司1890美元，周漲幅2%。擔心聯準會收縮資金，股市、債市震盪，有利於黃金表現，再加上加密貨幣受到中美二國政策打壓，使得金價近期走勢強勁。
加密貨幣上週是腥風血雨的一週，中國政府強力打壓，不只是金融機構不准提供加密貨幣交易服務，政策面還要打擊採礦業者與交易行為。美國也要加強監管與課稅，交易金額1萬美元以上都要報財政部，都對此市場帶來震盪。比特幣跌破4萬美元，乙太幣、狗狗幣單日跌幅高達15%以上。
黃金通常被視為避險工具，2020年新冠疫情讓金價一舉突破每盎司2075美元，但因為各國量化寬鬆與經濟刺激方案，市場資金充沛，支撐股債市反彈，金價自2020年8月起轉弱，進行長達8個月的修正走勢，最低跌至1676美元。
但今年以來，景氣轉好，原物料價格上揚，通膨隱憂如影隨形，開始推升金價反彈走勢。目前金價已經站上1880美元，技術面突破月、季、半年、年線，呈現多頭格局。短線若回檔修正，要看能否站穩年線1840美元。
打擊加密貨幣，對金價有利，但後續若美國開始討論緊縮購債計畫，則有利於美元走勢回穩，對金價相對不利。此外，若景氣持續復甦，也缺少黃金的避險需求。短線來看，黃金仍有空間，但中長期還要看各國貨幣政策與對加密貨幣態度而定。
可觀察基金
（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）
本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供
