Y投資風向球:美股跌落熊市?美股基金停看聽

林奇芬
理財教母
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美股基金停看聽

上週是繼金融海嘯之後,市場震盪最劇烈的一周,從油價暴跌,引發美、歐股暴跌,再到更多國家封閉邊界、各國宣布緊急方案等。但疫情還在發展中,短期政策還面臨實體經濟考驗。投資人在此時最好繫好安全帶,別期待市場快速摸底。而漲了11年的美股基金,也需要嚴控風險了。

🌍美股融斷,川普宣布緊急狀態

  1. 川普3/13宣布美國進入國家緊急狀態,釋放500億美元抗疫資金,提供快篩檢測試劑,免除學生貸款利息,並購買大量原油作為戰備儲油。由於疫情持續升溫,美國學校停課、NBA等重要球賽停賽、美國禁止歐洲旅客入境1個月、再加上油價暴跌衝擊頁岩油業者,美國經濟衝擊仍是需要留意的風險。

  2. 上週債券是所有投資工具表現最優,但波動不小。除了聯準會降息2碼之外,Fed紐約分行擴大隔夜回購債券力道,釋出近1兆美元資金。美國10年公債殖利率一度跌破0.5%,但周五已經小幅反彈至0.9%。30年公債最低跌破1%,但週五反彈至1.5%。3/17、18聯準會利率會議,本周關注是否再次降息。除美國外,加拿大央行一個月內二度降息,利率降至0.75%,並釋出3000億加元提供銀行貸款所需。

  3. 美股呈現劇烈波動,出現單日重挫9%、單日上漲9%的震盪走勢。然而在上周重跌下,美股四大指數全部跌落熊市,短期內不容易重返多頭格局,短線若有反彈行情,投資人可以考慮適度減碼。上週VIX指數一度衝上75,但周五已經下跌,恐慌氣氛稍緩。另外,景氣風險升高,高收益債也面臨修正壓力。

🌍歐洲大封鎖,歐股重挫

  1. 歐洲疫情慘重,除了義大利之外,周邊國家案例快速攀升、西班牙也宣布全境封鎖。此時川普還頒布歐洲旅遊禁令,不僅重創航空業,更讓觀光旅遊業雪上加霜。上週德、法股市出現單日暴跌12%走勢,德股單周跌幅20%,歐股全部跌入熊市。英國目前對疫情採取不積極防堵政策,英國央行雖快速降息2碼,英國股市單周跌幅17%。

  2. 日本疫情雖不如韓國嚴重,但仍然重創經濟,春天賞櫻遊客銳減,消費大受衝擊。去年第四季提高消費稅已經帶來GDP-0.7%的壓力,今年第一季經濟又再受創,而原先期待的7月奧運,目前也充滿變數。上週日股跌幅15.6%,在風險升高下日圓走升最高到101。不過周五已經轉貶回到108,匯率波動幅度也大。

🌍油價暴跌,新興市場大地震

  1. 中國大陸近期疫情稍微趨緩,新增病例數降低,中國政府努力拚復工,甚至武漢也有小範圍復工。然而經濟面衝擊仍要留意,據傳前二個月就有上百家建商破產,企業倒閉潮是今年挑戰。不過,政府推出近11兆人民幣建設計畫,人行宣布定向降準,釋出長期資金5500億人民幣,上周上證指數跌幅4.8%,指數雖在年線下方,但仍可守住新春開盤低點。

  2. 新興市場貨幣出現大貶值,新興市場股市上周也大幅下跌,巴西股市周跌幅15.6%、印度周跌幅9%、俄羅斯周跌幅21.1%、泰股周跌幅17.2%。其中拉美市場、東歐市場跌幅較重。由於新興市場體質較脆弱,上週新興債也面臨較大的下跌壓力,包括強勢貨幣或當地貨幣新興債都下跌。

  3. OPEC與非OPEC減產協議破局,沙烏地阿拉伯甚至表示要增產,引爆油價單日大跌25%,並引發國際股市連鎖重挫。布蘭特原油最低跌至每桶31.2美元,西德州原油31.1美元。由於俄羅斯目標是逼美國頁岩油公司退場,短期內OPEC+可能難以達成減產協定,而此也讓相關能源公司股價、高收益債,承受較大壓力。

  4. 金融市場震盪,黃金可望成為避險工具,不過上周股市大跌之下,黃金也同時呈現9%跌幅,短線有轉弱趨勢。上周金價一度衝高到每盎司1703美元,但之後連續四天下跌,收每盎司1523美元。由於近期各國仍有降息或QE行動,黃金整理後仍可正面看待。

🌍美股多轉空?美股基金適度減碼

美股連跌三周,S&P500指數跌幅26%、道瓊指數跌幅28%。美股已經持續上漲11年,卻在短短三周內跌破多頭重要支撐線,美股是否由多轉空?從技術面來看,未來若指數無法順利站回年線,則空頭格局成形。

基本面來看,目前美國基本面穩健,但市場擔心,在一連串防疫措施下,例如減少大型活動、聚會、在家上學、在家上班後,後續帶來的經濟衝擊,可能讓景氣轉趨惡化。

雖然聯準會已經率先降息,並注入流動性資金,川普也推出500億防疫資金,帶動上週五股市小反彈。但由於疫情傳染力高,且尚無有效防堵或治療方案,短期內市場仍有高度不確定性。

過去10年美股基金是報酬率表現最優異的族群,但上周美股的修正幅度異常劇烈,有許多基金單月報酬率大跌20%以上。短線股市若有反彈機會,建議單筆投資美股基金者可趁機減碼。若手上空手者,可以考慮用小額定時定額,用長線角度布局美股基金。

🌍可觀察基金

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(以上資訊僅做為參考,並非投資建議,投資人請自行審慎評估投資風險)

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供

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