Y投資風向球：天然資源、替代能源基金 一起向前衝

全球股市上週維持高檔震盪，雖然維持多頭格局，但許多股市乖離率大，上週五市場已經出現修正壓力。歐洲、美國、中國都傳出疫情升溫現象，更增添短線變數。本周美國新任總統拜登就職，上周他率先提出1.9兆元刺激方案，但後續仍要看國會是否買單。近半年來原物料價格持續上揚，同時各國也積極推動新能源政策，這二類基金近期都有所表現，投資人可以小量布局。

拜登上台，美股漲多有壓

1.13日美國眾議院以 232 票對 197 票贊成彈劾川普，使川普成為美國歷史上首位遭二度彈劾的總統。而參議院共和黨領袖麥康奈爾拒絕召開緊急會議，此案將留給新任國會討論。

2.美國新任總統拜登將在1/20就職。上周率先公布 1.9 兆美元新刺激計畫細節，包括把紓困支票提高到每人 2000 美元，每週 400 美元額外失業補助金延至 9 月底等。近期美國初領失業救濟金人數有反彈現象，加上疫情升溫，仍須留意景氣風險。

3.美股上週呈現漲多拉回現象，道瓊跌0.9%，那斯達克跌1.5%，費半上漲1.9%。短線美股乖離大，可能進入整理。台積電財報亮眼，資本支出高，顯示半導體需求強勁，近期也傳出車用晶片短缺，影響汽車生產。英特爾更換執行長，股價上漲。上週美元指數小幅反彈至90.8，美國10年公債殖利率1.09%，小幅下跌。

歐日封鎖擴大，台股再衝新高

1.歐洲持續與疫情對抗中，英、德、荷等都延長封鎖期至2月初，義大利延長封鎖期至4月，市場擔心歐洲二次衰退。Refinitiv資料預估，第四季整體企業獲利下滑26%，但原物料正成長37%、能源類仍然衰退61%。上週德國股市下跌1.8%，法國下跌1.6%，英國則上揚3.9%。上週歐元、英鎊下跌。

2.日本疫情日趨嚴重，再度擴大二府五縣進入緊急狀態，第一季經濟可能再度陷入萎縮。但日經指數突破28000點，創下30年新高。上週韓國股市出現較大修正，跌幅有2.1%。台股則是再創歷史新高來到16041點，不過周五收黑K棒，短線乖離大。台積電法說顯示去年第四季營收、獲利、EPS都創高，同時今年資本支出提高到250-280億美元也創新高。台積電股價股價一度衝上625元，但也同樣收黑。

恆生指數落後補漲，油價漲勢受阻

1.川普下台前對中國企業禁令一波又一波，上周又宣布小米等9家企業為禁止投資黑名單，累積共計44家企業，但阿里巴巴、騰訊不在名單內，二者股價上漲。陸股開年第一周漲勢強勁，但上周震盪下跌，深證指數下跌1.8%、上證指數盤整，恆生指數則是緩步上揚，收漲2.5%。但近期中國疫情升溫，北部城市包括石家莊、邢台和廊坊等城市進入封鎖狀態，後續風險也值得注意。

2.新興市場維持上揚走勢，新興債維持正向，印度開始施打疫苗，最大軟體公司塔塔諮詢營收獲利亮眼，股價走高，但印度實施的新農業法，遭農民上街頭抗議最終取消，莫迪政府政策受挫。印度股市上周衝高後回檔收黑。原物料價格維持正向，但上周巴西、俄羅斯股市都面臨漲多修正壓力，巴西股市下跌3.8%，俄羅斯股市收小紅。

3.油價在沙烏地阿拉伯自願減產，美國原油庫存降低，對景氣復甦期望等多重利多下，近期持續上揚，近月布蘭特原油每桶突破55美元，月漲幅高達8%，近月西德州原油突破每桶52美元，月漲幅9%。不過，上周五中國傳出新一波疫情，讓油價漲勢受挫，短線有回檔壓力。金價近期表現較疲弱，上週持續下跌，收每盎司1826美元，周跌幅1%。

天然資源、替代能源基金，一起向前衝

從去年下半年起，原物料價格就呈現緩步走揚趨勢，另外，油價在維持減產協定下也步步走高。雖然景氣尚未真正復甦，但原物料過去幾年因產能持續縮減，再加上疫情衝擊造成供給短缺，推升近期原物料價格走揚。CRB指數自去年五月以來漲幅超過50%。

和傳統原物料、能源不同的是，替代能源、新能源也成為新顯學。太陽能、風力發電、電動車、環境保護等議題，已成為各國政府積極推動政策方向，也推升相關類股成長。例如中國政府希望2025年新能源車佔比可達20%，但2020年僅佔5%，顯示年增率須達到30%以上。另外，美國總統拜登也是主張環境保護與新能源，市場也期待美國朝這方向積極投資。

若以過去一年基金績效來看，名稱有新能源、替代能源者，科技股佔一定比重，其他才是太陽能、風力等公司，這類基金去年績效相對亮眼。另外，若是泛天然資源基金，大多是原物料、工業、科技、能源等分散配置，過去一年績效普通，但近半年績效有明顯反彈。原物料基金最好選擇產業多元配置，能源佔比不要過高者，才不會受油價影響太大。

由於市場期待2021年是景氣復甦年，天然資源基金與替代能源基金，都可以考慮布局，不過單一產業風險較高，波動較大，還是要控制投資比重，若採取定時定額投資可降低風險。

可觀察基金

（以上資訊僅做為參考，並非投資建議，投資人請自行審慎評估投資風險）

本內容由Yahoo理財專欄作家林奇芬與復華金管家聯合提供