Vision Pro搶購曇花一現？分析師指需求快速下滑 除非改善這點

蘋果產業鏈消息專家、天風證券分析師郭明錤28日發文指出，蘋果（Apple）頭戴式裝置Vision Pro美國市場需求大幅放緩，出貨時間目前已改善至3～5天，今年美國市場出貨量預估約20～25萬台，除非Vision Pro降價或有更多吸引人的應用，否則美國市場出貨成長有限。

郭明錤在發文中表示，Vision Pro在1月19日開放預購後的出貨時間即為3月初，顯示Vision Pro在開放預購後，雖因早期採用者積極購買而銷售一空，但需求隨即快速下滑且至今仍無改善。

郭明錤預估，今年美國市場Vision Pro出貨量約20～25萬台，雖優於蘋果原先預估的15～20萬台，但此規模仍是利基市場。

針對Vision Pro全球發布時程預測，郭明錤指出，因美國市場需求目前成長空間有限，在供應改善下，有利提前全球發售時程，但實際發售時間取決於蘋果修改軟體以符合其他國家法規的時程。

郭明錤表示，目前仍維持蘋果可能在今年WWDC前在更多國家發售Vision Pro的預測。

另外，目前Vision Pro的退貨率低於1％，此結果並無異常，但郭明錤點出，值得關注的是，在退貨的使用者中，有約20～30%是因為不知如何設定Vision Pro。

在新機預測方面，郭明錤指出，市場普遍預期蘋果會推出降低規格（如減少相機數量、移除Eyesight等）的低價版與規格升級的新機種。但郭明錤最新的調查顯示，目前Apple仍未正式開案上述兩種專案。

目前蘋果正式開案的新款Vision Pro專案，預計在25Q4～26Q1量產，由鴻海取得新產品開發（NPI；new product introduction）。此新專案聚焦於改善供應鏈生產與管理效率，而非規格變動。此新專案或可降低成本，而就最新規劃看規格變動有限，故目前推測使用者體驗可能不會與現在機型有差異。

蘋果已在收集使用者回饋以規劃Vision Pro產品藍圖。目前預估Vision Pro規格顯著變化的新機種，可能要到2027年才會量產。

郭明錤認為，Vision Pro自預購至今，一切均符合先前預期，唯一超預期的就是早期採用者人數較預期多與供應商擴產。但即便如此，依照目前的需求（2024年出貨預估調升至60～70萬台 vs. 先前的50萬台）與生產規模，Vision Pro目前仍是利基產品。

對Apple與絕大部分的供應商而言，Vision Pro此投資主題目前對股價影響仍非常有限。Vision Pro從利基產品成為大眾產品的三個關鍵，分別是應用、售價與頭戴之舒適感。上述三個關鍵的改善／改變為未來的觀察重點。

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