Vanguard示警：美債10年期殖利率可能升回5%

鉅亨網編譯段智恆

投資管理公司先鋒 (Vanguard) 數據顯示，美國公債正在接近可能引發大規模拋售的水準，將把美債 10 年期殖利率推升至 5%。(公債價格和殖利率走勢呈反比)

先鋒集團國際利率主管 Ales Koutny 受訪時表示：「我們現在處在危險地帶，即便是小幅上漲 (超過 4.75% 的關鍵水準)，也可能迫使投資人放棄對上漲的押注，讓路給一波拋售潮，這可能會把美債殖利率推升至 2007 年的高點。」

去年年底，投資人紛紛買入美國公債，押注聯準會 (Fed) 將啟動一個快速的貨幣寬鬆周期。然而最近數據顯示，美國經濟持續走強，市場開始反向操作。Koutny 表示，許多人被迫拋售所持資產好把損失控制在最小。

他說：「我們仍然認為還有剩餘的多頭部位，如果這不能有序地解決問題，這種無序的舉動最終可能會把我們帶到 5% 的水準。」

過去一周數據顯示通膨仍然高漲後，股市跌勢進一步加劇。美國 10 年期公債殖利率在本周二升至近 4.7%，周四 (18 日) 稍微回落至 4.57%。交易員押注 Fed 將在 9 月開始降息，比先前預估的 6 月要晚許多。

與此同時，美債的高殖利率正開始吸引一些機會主義買家，儘管負面情緒在整個美國公債市場仍根深蒂固。摩根大通 (JPM-US) 最新客戶調查顯示，投資人淨做多美國公債的比例達到 3 月 25 日以來新高。另一方面，市場對新債的需求也很強勁，本周三拍賣的 20 年期殖利率為 4.818%，低於發行時的 4.843%。

更多鉅亨報導
•〈美股早盤〉主要指數漲跌互現 市場聚焦Fed官員談話、企業財報
•路透：墨西哥面對美國施壓 將停止對中國電動車製造商獎勵措施

相關內容

  • 《封面故事》拒當股市「韭菜」 搞懂ETF最熱3大話題 打敗99%的散戶

    雜誌官方line＠財經資訊不漏接 在瞬息萬變的投資市場中，提升自己對任何事情的掌握度，是能否賺錢的關鍵之一。本期〈封面故事〉將解析ETF的3大熱門話題，幫助讀者在投資時做出最明智的決策！ 話題1：股市來到歷史高位，還能買嗎？ 自從今（2024）年2月中大盤突破1萬8千點後，股價就不斷挑戰...

  • 美股4大指數下挫 法人：台股區間震盪檢視2變數

    （中央社記者江明晏台北1日電）美股4大指數下挫，台股今天勞動節休市。法人分析，今年初預期美國將降息與基本面好轉的2大利多近期鬆動，台股雖在崩跌之後迅速站回月線，仍要持續檢視原本2項利多後續的變數，料台股短期將區間震盪整理。

    1

  • 工商社論》美元升值戳弄著全球金融假象

    疫情過後，美國經濟強勁復甦，金融市場欲罷不能，大家開始期待美國聯準會（Fed）將從6月開始降息，進一步促進全球經濟成長；但想不到，4月中旬以來，先是金融市場波動加劇，接著就是美元指數的狂飆。

  • 美股4大指數收漲 法人：台股拚站穩月線

    （中央社記者江明晏台北2024年4月30日電）美股4大指數今天收漲，台股29日大漲375.01點，收在20495.52點，回到月線之上，法人分析，台股目前仍視為高檔下挫後的反彈，電子股成交金額占比要逾7成，才能帶動台股持續站穩月線20239點位置。儘管投資人認為美國聯邦準備理事會（Fed）將維持高利率更長一段時間，但表現強勁的企業財報季支撐市場，華爾街股市4大指數今天全部收漲；特斯拉大漲超過15%，台積電ADR漲0.14%、收138.50美元。台股29日在台積電等權值股帶領下，傳產、金融股同步走強，指數開高走高，終場大漲375.01點，收在20495.52點，回到月線之上。三大法人合計買超421.93億元；其中，自營商買超41.18億元，投信買超38.37億元，外資及陸資買超342.38億元。法人分析，台股先前自高點下挫，除了受中東地緣政治影響外，美國聯準會（Fed）延後降息也是重要因素，目前仍視為高檔下挫後的反彈，近期台股波動加劇，即使29日大盤收復月線，後續電子類股的成交金額占比須提升至7成以上，才能透過大型電子股領軍，帶動台股持續站穩月線位置。

  • 〈紐約匯市〉市場焦點轉向Fed 日元回落、美元創1月以來最大單月升幅

    日元兌美元周二 (30 日) 走低，回吐前一交易日因日本當局疑似干預所產生的多數漲幅。與此同時，與美國就業成本有關的經濟數據，帶動美元走強，並寫 1 月以來最大單月漲幅。

  • Fed料鷹聲大作 比特幣跌破5.8萬美元

    繼6萬美元大關失守後，最大加密貨幣比特幣1日再摜破5.8萬美元價位，主要是聯準會（Fed）發布政策聲明前夕，市場憂Fed高唱鷹調，美國利率長久停留在高檔，引發加密幣恐慌性賣壓。

  • Fed今年幾月降息？華爾街預測如亂射飛鏢 落點到處都是

    有個問題至少從年初問到現在，而且答案一直在變：今年美國聯準會（Fed）會降息幾次？投資人希望從Fed主席鮑爾1日記者會上...

    1

  • 經濟學家翟東升認為，中國不應繼續持有巨額美國公債

    【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，知名經濟學家翟東升認為，中國不應繼續持有巨額美國公債。中國人民大學國際關係學院副院長翟東升等人在《現代國際關係》今年第四期發文表示，中國不應該繼續持有大額美國公債，因殖利率低且非市場風險較大，同時也無需保持巨額的外匯存底。這篇文章指稱，由於美國公債殖利率長期被壓低，中國從中獲得的經濟收益遠小於他國對中國直接投資的收益，也是對外投資淨收益長期為負的重要原因。而且在「百年未有之大變局」背景下，中國在美的巨額官方資產，正在越來越成為阻礙捍衛國家主權和領土完整的「人質」。烏克蘭危機爆發後，美國等西方國家對俄羅斯海外資產的沒收和凍結已經充分說明了問題。與此同時，一戰時期美國政府對德國政府和私人企業的在美資產產權的剝奪，二戰時期美國對日本在美資產的剝奪，乃至對日裔美國人的大規模囚禁都是值得關注的先例。這篇文章還指出，隨著中國供給側結構性改革的成功，也無需保持巨額的外匯存底。更應該將其轉變為對非美經濟體的股權、債權和各類較高回報的資產。文章指稱，持有巨額外匯存底並不能抵禦極端金融風險，在金融襲擊發生時，真正有助於控制事態的是臨時資本管制。此外，經過多年的供給側結構性

    1

  • 亞洲高收債 今年來表現最強

    2024年債市投資深受美國降息的時程和市場預期影響，檢視2024年以來國內投信發行的各類債券基金平均績效，其中亞洲高收益債券金平均上漲3.11％表現最佳，其次為鎖定大陸的高收益基金上漲2.75％、目標到期型的投資等級債平均上漲1.89％，但其他全球型、美國與大陸等地的投資等級債券基金，平均下跌1％左右。

  • 〈貴金屬盤後〉Fed會議在即 市場鎖住獲利 黃金下跌 但月線仍連3度上升

    黃金價格周二 (30 日) 跌逾 1%，至一周低點，但強勁的避險需求和央行購買力道仍令金價連續第三個月上漲。

  • 通膨頑固Fed料放鷹 美股債驚嚇重摔

    聯準會（Fed）訂台北時間2日（周四）凌晨發布利率決策，在此前夕出爐的聘雇成本指數高過預期，市場憂心Fed主席鮑爾恐因通膨頑固大唱鷹調，美股全面重挫。Fed傳聲筒發文指稱為壓制通膨，Fed會對高檔利率保持耐心。