QIC預期，台灣資本市場將迎來新一波生技公司上市櫃熱潮

【財訊快報／記者劉居全報導】寬量國際(QIC)創辦人暨執行長李鴻基今(29)日指出，經過10多年的洗禮與淬煉，台灣新興生技公司正引領新一代生技醫藥公司進入「第三波浪潮」，預期台灣資本市場將迎來新一波生技公司上市櫃熱潮，從技術創新、蓄勢待發的上市櫃潮與有目共睹的資本市場表現，台灣生技產業將成為國內外投資人聚焦板塊。寬量國際將在6月12日至6月13日舉辦「QIC生技醫療線上論壇(QIC Healthcare Forum)」，將邀請香港、新加坡、美國及歐洲等地投資人，與台灣生技醫療公司進行對接，協助台灣生技醫療產業增加國際資本市場曝光度，未來寬量國際將持續引進國際資本市場能量，協助台灣生技產業深化競爭優勢。

寬量國際資深顧問王冠然指出，台灣生技醫藥產業第一波浪潮出現在2008年前以學名藥為主的老牌大廠，第二波浪潮則發生在2009至2019年多點開花的新興生技公司，經過10年的洗禮與淬鍊，在第二波浪潮中發展成功的生技公司，正引領著新一代生技新藥公司向前衝刺，正式進入「第三波浪潮」。

根據王冠然的觀察，第三波浪潮的生技公司有下列幾項特點：

一、新生代的生技公司對於新技術與新治療形式的接受度很高：從全球研發中的藥品來看，傳統小分子化合物佔67%，其他33%分別為新一代的大分子蛋白質藥物、核酸藥物或細胞治療，反觀台灣，傳統小分子藥物佔比明顯較低，佔58%，而大分子蛋白藥物包括單株抗體、雙特異性抗體、抗體藥物複合體、融合蛋白，幹細胞治療與核酸藥物則佔到42%，這說明了台灣新一代生技公司在技術創新上不但與世界接軌，而且接收創新治療形式的速度非常快。

二、為數眾多的興櫃公司，將為台灣帶來新一波的上市櫃熱潮：2008年以來上市櫃生技公司由35家成長至133家，但近5年來上市櫃速度逐漸放緩，相較之下，興櫃生技公司家數則有明顯增長，目前已達99家，由於興櫃可以視為上市櫃的前哨站，可以期待台灣資本市場將迎來新一波生技公司上市櫃熱潮。

寬量國際策略長谷月涵(Peter Kurz)指出，台灣生技指數持續超越香港與美國，從2020年以來台灣生技指數表現亮眼，漲幅達62%，相較之下，美國那斯達克生技指數3年多來僅上漲14%，香港恆生生技指數則是下跌42%，近乎腰斬。

台灣上市櫃興櫃生技公司總市值也從2019年的230億美元成長到2023年底的430億美元，營收則從2019年的71億美元攀升到2023年的97億美元，儘管同期間台股表現也相當突出，但台灣生技指數受惠於個別公司表現亮眼，完成海外授權、成功拓展海外市場、併購有成及新產品進展順利，表現因而超越大盤。

李鴻基表示，寬量國際4月至17日在新加坡舉辦第15屆Taiwan CEO Week投資論壇，與會的24家公司中有6家是生技公司，包括3家新藥開發公司、2家醫療器材公司以及1家生技保健品公司，國際機構投資人對於台灣新藥開發的思路與技術印象深刻，也認為台灣醫療器材公司的創新營運模式極具潛力。

谷月涵指出，國際機構投資人過去對台灣生技業認識不深，但在香港與中國資本市場長期表現疲軟下，台灣成為目光轉移焦點。

目前寬量國際所追蹤的60家台灣先進生技醫療廠商包括以下4大類：

一、新藥開發：藥華藥( 6446 )、中裕( 4147 )、圓祥生技(6945)、浩鼎( 4174 )、合一( 4743 )、智擎( 4162 )、育世博-KY(6976)、華安( 6657 )、康霈*(6919)、水星生醫*(6932)、全福生技(6885)、台新藥(6838)、昱厚生技(6709)、昱展新藥( 6785 )、仁新(6696)、逸達( 6576 )、生華科( 6492 )、共信-KY(6617)、漢達(6620)、安成生技(6610)、杏國( 4192 )、國邑*( 6875 )、漢康、安立璽榮、寶泰生醫。

二、專業設計製造代工：台康生技( 6589 )、保瑞( 6472 )、啟弘生技(6939)、心誠鎂、泰福-KY( 6541 )、永昕( 4726 )；醫藥原料：台耀( 4746 )、神隆( 1789 )、雙美( 4728 )、中化生( 1762 )、旭富( 4119 )、永日( 4102 )、北極星藥業-KY( 6550 )。

三、學名藥：美時藥業( 1795 )、永信( 3705 )、中化( 1701 )、晟德( 4123 )、東洋( 4105 )、杏輝( 1734 )；高端醫材：巨暘、太醫( 4126 )、邦特( 4107 )、五鼎( 1733 )、邦睿生技(6955)、互貴、瀚源、久方、博唯弘展。

四、通路、服務與保健品：大樹( 6469 )、大學光( 3218 )、火星生技*(7731)、承業醫( 4164 )、麗豐-KY( 4137 )、ABC-KY( 6598 )、宣捷幹細胞(4724)。