Intel、台積電雙雄搶購EUV 4檔受惠股值得關注

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文/陳唯泰

【Intel來勢洶洶】

原先以為Intel只是喊喊話而已,沒想到真的做了。到底Intel做了什麼?原來Intel在前天(1/19)宣佈,向ASML下訂業界首台High-NA量產型EUV曝光機EXE:5200,並且計劃在2025年進入生產。

雖然設備業界指出,台積電早已向ASML採購High-NA研發型EUV曝光機EXE: 5000,並且隨著位於竹科寶山的2奈米晶圓廠Fab 20開始啟動建廠計畫,預期2022年內就會跟進對ASML下訂High-NA量產型EUV曝光機。不過,早在2018年Intel就已經是EXE:5000系統的首位買家來看,這次Intel想要挑戰台積電2奈米的高階製程,似乎不是說說而已。

【EUV耗材零組件供應商受惠】

這兩家科技大廠的先進製程之戰,誰勝誰負我們也說不準,只能繼續看下去,但是可以確定的是相關的EUV設備及耗材零組件廠商,很有機會受惠。目前台灣在EUV極紫外光設備的耗材零組件廠商有:家登(3680)、帆宣(6196)、公準(3178)、意德士(7556)。請參考附表一。

表一、EUV相關設備及耗材廠

資料來源:CMoney
資料來源:CMoney

【帆宣本益比偏低】

附表一是EUV相關設備及耗材廠,依照本益比由低到高排序。目前本益比較低的是帆宣(6196),本益比大約18倍,帆宣主要在做EUV電射穩壓等次模組代工,去年營收全年成長37.2%,算是成長幅度相對大的廠商,不過毛利率11.5%。

家登(3680)自2012年起就與台積電及ASML共同開發EUV POD,目前全球市占率大於80%,市場能見度高,本益比也相對高,目前大約是68倍。

另外兩家一般投資朋友較少聽到。公準(3178)主要提供電子束檢測設備零組件,去年營收成長9.4%,本益比大約是38倍。而意德士主要提供半導體曝光製程真空吸盤,以演算法模擬出真空吸盤的最佳「曲度」,提高了晶圓曝光中的良率,與台積電的合作也一路自10奈米製程合作到3奈米製程。

【台積電無近憂但需遠慮】

許多投資朋友擔心,Intel在先進製程上的發展,到底有沒有威脅。由於英特爾向ASML下訂的「業界首台」量產型EUV曝光機EXE:5200,是款具備High-NA的EUV大量生產系統,每小時晶圓曝光產能可達200片以上。這跟台積電先前向ASML採購High-NA研發型EUV曝光機EXE: 5000,每小時晶圓曝光產能可達150片以上相比,的確是有量產上的優勢,而且可以支援下一世代的埃米(angstorm)製程。所以如果Intel一切都順利的話,的確對台積電會造成威脅。不過,就像三星很早就切入3奈米製程一樣,最後因為良率不高,使得客戶不敢放手下單,依舊無法超車台積電。而台積電總裁魏哲家在2021年10月法說會上,就已經信心十足回應,2025年的台積電2奈米製程,不論是密度或是效能,都將是最領先的技術。所以,我們應該還是要對護國神山台積電有信心才是。祝各位投資朋友操作順利。

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作者簡介:

從事金融證券業將近20年,合格證券分析師,現任仲英財富投資長、CMoney全曜財經顧問、財經主筆,並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師,Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環,並結合基本面選股與技術面操作;認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。