Fed金融監管任期將屆，民主黨力爭換上「嚴管家」有利鮑爾斯續任

【財訊快報／陳孟朔】聯準會(Fed)金融監管副主席夸爾斯(Randal Quarles)任期即將屆滿，這將使民主黨人有機會不必換掉明年任滿的Fed主席鮑威爾，便能扭轉Fed對華爾街友好的路線。 路透報導，夸爾斯是由前總統川普任命，其金融監管副主席的任期將在今年10月到期。被同樣由川普任命為主席的鮑威爾任期將於明年2月結束，白宮尚未表態是否計劃提名鮑威爾連任。

這個金融監管職位的人選問題，直接影響到總統拜登是否要重塑未來幾年Fed陣容時面臨的兩難，也與政治生態息息相關。

一位美國政府官員說，拜登很希望藉由人事任命來確保公平的銀行和市場監管。如果任命一位更嚴格的華爾街糾察隊長，將滿足這一目標，而不會在經濟高度不確定之際擾亂Fed的整體領導。

在鮑威爾的支持下，夸爾斯放鬆2008年金融危機後制定的防範限制，民主黨人士對此不滿，認為這些放鬆措施為銀行業者「肥了」數百億美元，同時還增加系統性風險。

包括參議員華倫(Elizabeth Warren)和布朗(Sherrod Brown)在內的重量級改革派人士希望白宮用一位強硬派來取代夸爾斯，逆轉夸爾斯給華爾街的「小惠」，並推動通過制定規則來應對氣候變化、加密貨幣和社會不公正問題。

分析人士表示，在這個監管職位上向民主黨左翼做出讓步，可以讓白宮在提名鮑威爾連任方面獲得足夠的政治空間；無論是共和黨人還是民主黨中間派，都支持鮑威爾再幹一個任期。

Compass Point Research & Trading的政策研究主管Isaac Boltansky表示，「參議院的進步派議員將會勉強支持提名鮑威爾連任Fed主席，但前提是其自家人出任負責監管的副主席。這樣的安排可以保證領導層的穩定和貨幣政策的連續性，同時也給進步派提供一個推進他們的金融監管優先事項的管道。」

據Fed觀察人士，Fed理事布蕾娜德是接替夸爾斯的一個熱門人選，她自歐巴馬政府時期就開始擔任理事，並且反對夸爾斯的許多改革措施。他們說，布蕾娜德是夸爾斯領導的監管委員會成員，可以輕鬆接管這些工作。

夸爾斯所推行的最引發爭議的改革措施包括：對遏制銀行投機性投資的沃克爾法則(Volcker Rule)進行修改；取消要求大銀行針對某些掉期交易持有資本緩衝的規定；剝奪Fed依據主觀擔憂判定銀行年度“壓力測試”不及格的權力；以及放寬對最大銀行業者之外其他所有業者的資本、負債以及流動性規定。

夸爾斯說，他針對銀行業的具體風險量身制定規則，該行業在疫情期間的出色表現顯示他沒有削弱銀行體系。

而華爾街的高階主管們則表示，後危機時期的制度從根本上來說仍然完好，再次重提這些規則將造成不必要的破壞。

美國證券行業和金融市場協會首席運營官Joseph Seidel表示，「過去幾年發生的事情技術性很強，坦率地說，我認為其中很多都具有建設性。」

鮑威爾對疫情的果斷反應和對就業的重視，讓他贏得許多左翼人士的支持。不過，這些監管調整已成為鮑威爾在政治上的一大弱點，部份民主黨人將很難接受他留任。

智庫美國進步中心(Center for American Progress)副主任Gregg Gelzinis說，「他根據取得的成效為這些行動進行辯護，對“鮑威爾將突然改弦更張”的想法表示懷疑。」

除審查夸爾斯的工作之外，其繼任者還將接手一份雄心勃勃的待辦事項清單，其中包括實施新的國際資本規則，以及更新已有數十年之久旨在為貧困社區獲取信貸的法律。

Fed還試圖弄清楚如何監管金融科技和加密貨幣行業，並正在籌備銀行的新氣候變化壓力測試。

Gelzinis指出，盡可能多地取消川普時期的監管鬆綁措施真的很重要。然後....有需要金融監管機構積極應對新出現的風險，即氣候和金融科技，包括加密貨幣，這是最重要的兩個風險。

作為Fed理事，夸爾斯即使在其監管職位到期後，仍可能繼續留在理事會，但分析師和遊說人士預計他將按照慣例離開。

夸爾斯即將卸任，只是Fed七人理事會可能進行人事大變動的一部分。Fed副主席克拉里達(Richard Clarida)任期將於1月底到期，另外還有一個自2017年以來一直都懸缺未補的空缺。

部份民主黨人希望白宮啟用進步派來補齊理事會的空缺，溫和派則警告說，必須採取中間路線的方法，被提名人才能在參議院通關獲批。由於拜登在琢磨鮑威爾的去留，進步派還沒有對他採取強硬立場。

至於夸爾斯，他們的態度再明確不過。民主黨強硬派人士華倫直言，「你離開後，我們的金融體系會更安全。」

華倫在5月國會聽證會對夸爾斯做出上述所言，「我敦促拜登總統讓一個真正能保證金融系統安全的人來填補你的位置。」