Fed利率連四凍 債券兩階段投資有賺頭

美聯準會（Fed）最新利率決策維持連四月不動，可望迎來債券投資黃金階段，元大投信指出，從過去經驗來看，「升息停止到降息開始」，以及「降息開始到降息結束」為布局債券最佳的兩個時間點，錢進債券ETF將是2024年投資亮點。

元大投信董事長劉宗聖出席「定存到期怎麼辦？龍年 2024 投資趨勢與債券 ETF」論壇時指出，2024年最大的經濟風險仍在於地緣政經不確定性因素，可能對股市帶來衝擊。其次，聯準會降不降息？何時降息？降息幅度多少？都是市場高度關注趨勢，但實際上，降息「來的好不如來的巧」，一般來說升息停止到啟動降息大約會有6～9個月的交錯高原期，對2024股市表現審慎樂觀，債市投資要留意降息周期速度及幅度，可採「存股加存債」資產配置，創造中長期投資新微笑曲線。

知名理財達人怪老子（蕭世斌）則點出，債券像是長天期定存一樣，並具有鎖住固定本金與利息的特性，可以做為定存到期後的資金布局重心，創造穩定現金流，打造長期收入來源。

另外，債券價格越低，相對殖利率就越高，以長期投資角度來看，債券未來到期所拿到的本息不會變，因此，若遇到價格變便宜反而是應該要考慮加碼買入，透過債券ETF就可以參與 配息、價差行情。

元大投信基金經理人陳柏彰以歷史為鑑，看好2024年將是債券投資黃金時代，回顧過去經過四次升息循環，當利率進入「高原期」，債券配置價值浮現，具潛在資本利得機會，以及固定領取債息優勢，配置上「進可攻、退可守」。

陳柏彰表示，精準掌握債券投資的兩個黃金階段為「升息停止到降息開始」、「降息開始到降息結束」，第一階段可採槓鈴策略，布局50％短債與50％長債，或是逐漸拉高中長天期債券比重，兼顧收益與風險；而降息開始到降息結束期間要提高中長天期債券比重，增加資本利得空間。

在債券ETF部分，元大投信發行包括美債1-3年(00719B)、美債7-10年(00697B)及美債20年(00679B)，長短天期兼具，且皆採季配息，配息月份錯開，三檔同時布局可達到月月領息效果，元大美債20年(00679B)將於2月27日除息，每受益權單位配發0.31元，預估年化配息率達4％。

此外，債券ETF有稅務上優勢，配息收益適用最低稅負制，750萬內免稅，配息所得免繳二代健保補充保費，交易所得部分，停徵證交稅至2026年底，免資本利得稅，優於複委託海外債券ETF及美元定存。

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