Fed今年或許只降1次息？歷史：大選年不動機率高

MoneyDJ新聞 2024-04-01 08:49:20 記者 郭妍希 報導

有鑑於美國通膨仍超出目標、就業市場穩健、股市充滿生機，雖然聯準會(Fed)最近重申今(2024)年將降三次息，但部分經濟學者認為，這年或許降息一次就結束。

Barron`s報導，Free Market Inc.顧問長Michael Lewis 3月29日發表報告指出，核心個人消費支出(PCE)物價指數的3個月平均年增率已從2023年底的2.5%反彈至3.5%，暗示通膨居高不下。

與此同時，2月個人所得僅月增0.3%、個人支出月增率卻高達0.8%，儲蓄率也從1月的4.1%降至3.6%，引發消費者收支難平衡的疑慮。不過，ApolloGlobal Management首席經濟學家Torsten Sløk強調，牛市意味著資產獲得提振，自聯邦公開市場委員會(FOMC)2023年11月舉行貨幣政策會議、開始討論降息以來，美國股市已膨脹10.9兆美元、債市也成長2.6兆美元。換言之，民眾財富合計增加13.5兆美元。

Evergreen Gavekal投資長David Hay相信，Fed今年可能只降一次息，他甚至無法確定會不會降息。該機構首席經濟學家Louis-Vincent Gave也說，通膨超出預期、汽油價格上揚、金價刷新歷史高、加密貨幣及部分股市迎來投機風潮、債券殖利率上揚、美元反轉，都削弱了Fed降息的論點。

Hay、Gave等許多市場觀察家相信，Fed可能6月降息一次就結束，然後在總統大選變得益發火熱之際按兵不動。Bespoke Investment Group研究發現，1994年Fed開始公開貨幣決策以來，總統大選年期間，Fed有71.2%的時間按兵不動、15.3%的時間升息，降息的時間僅有13.6%，且分別落在2008年金融海嘯、2020年疫情高峰期間。

鮑爾：通膨數據一如預期、Fed有本錢耐心等降息

Fed主席鮑爾(Jerome Powell) 29日在舊金山重申，就業市場轉弱是觸發降息行動的其中一個因素。他並表示，29日發布的2月核心PCE物價指數，再加上最近公布的其他數據，顯示通往2%通膨目標的路徑時有顛簸(sometimes bumpy)。

鮑爾指出，全球經濟成長轉弱、美國卻是特殊的例外(exceptionalism)，代表Fed有慢慢來的本錢。「Fed能對降息時機保持謹慎態度，因為我們可以。」

鮑爾29日還說，PCE報告一如Fed原先預期，即便通膨降溫速度沒有去(2023)年下半那麼快，但確實符合期望 ，「我們不會反應過度」。

美國商務部29日公布的數據顯示，2月排除食物及能源的核心PCE年增率達2.8%、月增率為0.3%，兩者皆符合道瓊社調查的經濟學家預估值。總體PCE年增率、月增率則分別為2.5%、0.3%，經濟學加預估值為2.5%、0.4%。

(圖片來源：shutterstock)

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資料來源-MoneyDJ理財網