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ETF新知：新興市場換人做 海外ETF鎖定這五國
作者介紹：微股力達人-微大力
金融市場在過去常會把俗稱金磚四國的巴西、俄羅斯、印度和中國視為熱門的投資題材，這些國家在過去的幾十年裡也一直是新興市場成長的主要引擎。然而隨著這幾個經濟體逐漸成熟，成長速度卻開始明顯放緩，在殘酷的商業市場中實在不足以再繼續滿足投資人追求獲利的目標。取而代之的是來自亞洲的另一組發展中國家，分別是孟加拉、印尼、巴基斯坦、菲律賓以及越南。
美股市場也有發行商看中了這幾個國家的發展潛力，Exchange Traded Concepts去年便發行追蹤這些國家表現的商品，亞洲成長小熊主動型ETF(NYSEARCA: CUBS)，此檔ETF除了推翻了過去投資人對新興市場的定義外，之中引起最多討論的就是排除了中國市場。
避開中國是上策？新興市場五國強在哪？
小熊ETF雖然沒有追蹤相對應的指數，但成分股仍橫跨了這五個國家，並分布於製藥、電信、金融等產業，依然具備參與新興市場漲跌的能力。其中排除了中國市場也為這檔ETF創造了不少話題。
儘管中國仍存在著巨大的人口紅利和發展潛力，然而去年在執政當局針對電子遊戲、科技、房地產和教育等行業祭出一系列的監管促使當地股市的市值大量蒸發，以及經歷「能耗雙控」和「恆大事件」後，不免讓鎖定新興市場的投資者感到焦慮，也讓資本市場開始考慮將中國排除在新興市場的名單外。
相較於成長動能有限，甚至已接近天花板的「舊」新興市場，包含孟加拉、印尼、巴基斯坦、菲律賓、越南的「新」新興市場反而更被看好。從 2000 年以來，這五個經濟體的 GDP 年成長率都超過6%，其中孟加拉和越南的 GDP 更是連續 40 年呈現成長。國際貨幣基金組織也預估，這些新興亞洲國家將因為中產階級人口的推動，成為 2022至2026 年全球成長最快的地區。
舉例來說，在中國遭遇美國前總統川普發動的貿易戰爭後，許多東南亞國家也因此成為供應鏈及貿易轉移的最大贏家，包括越南、印尼和孟加拉等國在生產量能上也逐漸出現取代中國的態勢。
除此之外，人口2億800萬人，身處亞洲重要的貿易、能源和交通走廊，並具有關鍵經貿戰略優勢的巴基斯坦和有著巨大市場潛力的菲律賓也被認為是值得布局的新興市場。而這些國家在歷經疫情後會出現多大的反彈，也相當值得期待。
想布局新興國家？國內市場還有這些標的
雖然台灣目前沒有ETF能將這五個國家的市場一併納入並作為投資標的，但國內投資人還是能透過與當中任何一個國家掛勾的金融商品布局新興市場。
其中就包括了針對越南市場，追蹤富時越南30指數的富邦越南(00885)，以及布局國家涵蓋印尼及菲律賓市場的國泰新興市場(00736)等ETF。另外國內市場也不乏與這五個國家相關的基金，例如針對印尼市場的富達印尼基金、針對菲律賓市場的摩根菲律賓基金，以及包含孟加拉與巴基斯坦的元大印度基金。
雖然新興市場的前景普遍樂觀，但也不能忽略其中存在的風險。新興市場股市的波動性通常都會高於其他成熟市場的股市，在政治、匯率、流動性和經濟等方面也往往不夠穩定，並不是所有風險屬性的投資人都能夠承擔。而除了股市，投資人也可以嘗試新興市場債，新興市場債因為違約機率較高，殖利率通常也相當吸引人，在能夠承受信用風險以及部分匯率風險的前提下，也是投資人可以用於布局新興市場，同時進行資產配置的工具喔！
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