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【Yahoo來選股】集邦估第四季DRAM季漲幅3至8% 記憶體族群看好後市展望
集邦研究顯示第四季起DRAM與NAND Flash均價開始全面上漲，以DRAM來看，預估第四季合約價季漲幅約3~8%，而此波漲勢能否延續端看供應商是否持續堅守減產策略，以及實際需求回溫的程度，其中最關鍵的是通用型伺服器領域。
華邦電、群聯、威剛、十銓等DRAM相關廠商9月營收回溫，並看好後續展望。十銓受惠於原廠減產效益開始發酵，DRAM和NAND FLASH報價谷底反彈，下游採購力道回升，與B2B專案客戶持續合作等因素，9月份產品銷售佔比分別為DRAM 59.85%，FLASH 40.15%，整體銷量明顯增加。
展望第四季，十銓除全力搶攻雙11、雙12、感恩節、聖誕節等重點購物檔期，並整合線上線下通路行銷刺激銷售。
群聯電子執行長潘健成表示，8月份SSD模組出貨量逐漸回溫，其中PCIe SSD模組成長將近60% (YoY) ；整體NAND儲存位元數的年成長率近50% (YoY)，顯示系統客戶因為庫存水位回到正常水位或甚至低於正常水位，陸續回補庫存。
威剛董事長陳立白則表示，看好兩大記憶體現貨價於10月、11月將有感翻揚，第四季合約價也將上漲10%~15%；價格向上走勢可望一路延續至明年上半年，隨著記憶體產業正式進入多頭，公司營運及獲利動能也將同步更上層樓。
威剛指出，記憶體原廠為減少虧損壓力，目前仍將持續維持減產力道，加上資本支出規模可望縮減，明年上半年記憶體供給可能呈現負成長。
集邦指出，PC DRAM方面，由於DDR5均價已在第三季上漲，配合新CPU機種的備貨，預期將持續帶動DDR5需求上升，PC OEM也將因為DDR4與DDR5均價即將進入上漲週期而願意購貨。
由於原廠庫存仍高且未達缺貨條件，迫使三星（Samsung）再擴大減產幅度，但多數原廠均因DRAM產品出現負毛利而不願意再讓價，欲強勢上漲，故預測第四季DDR4價格季增0~5%；DDR5價格季增約3~8%；整體隨著DDR5導入率的提升，合計預估第四季PC DRAM合約價季漲幅約3~8%。
Server DRAM方面，由於DDR5買方庫存占比已較第二季的20%提升至30~35%，但第三季實際Server上機使用率僅為15%，市場採用需求沒有預期中的快速。同時三星的擴大減產明顯限縮整體DDR4的投片規模，供應端的Server DDR4庫存也開始降低，目前Server DDR4報價沒有再下跌的空間，但為了提升獲利，原廠也開始擴大投入生產DDR5。
整體來看，Server DDR4第四季均價預估持平，而Server DDR5預估仍會走跌，伴隨DDR5出貨比重增加，加上DDR4與DDR5之間價差約50~60%，仍會拉升綜合產品的平均零售價（Blended ASP），故第四季Server DRAM的合約價預估季增3~8%。
Mobile DRAM方面，由於Mobile DRAM庫存相較其它應用更早回到健康水位，加上價格彈性帶動單機搭載容量上升，下半年買氣轉趨活絡。另一方面，即便第四季智慧型手機產量未達以往同期水平，但季增仍逾10%，支撐Mobile DRAM需求。
目前原廠庫存仍高，減產在短時間內尚無法改變供過於求的市況，但原廠基於獲利壓力而堅持拉抬價格，而目前原廠庫存較多的LPDDR4X或舊製程產品，預估合約價季漲幅約3~8%；LPDDR5(X)則略顯供貨緊張，預估合約價季漲幅5~10%。
Graphics DRAM方面，由於Graphics DRAM為淺碟市場，加上買方心態已轉為可接受價格上漲，預期採購端將持續準備主流規格GDDR6 16Gb以應對2024年的漲勢。
而NVIDIA於第三季發表的新品Server GPU L40s，也有助於原廠庫存去化，且電競筆電（Gaming Notebook）在今年的銷售表現優於整體筆電市場，目前原廠對Graphics DRAM面臨的的庫存壓力不如Commodity DRAM來得大，因此預估Graphics DRAM第四季合約價季漲幅3~8%。
Consumer DRAM方面，9月起三星為去化舊產品庫存壓力，開始擴大減產規模，減產幅度至第四季預期會達到30%。在庫存將逐季降低的預期下，原廠為避免背負虧損壓力，欲拉抬Consumer DRAM合約價，期望漲幅可以逾10%。
即便部分原廠已在9月底抬高合約價，但目前需求仍顯得冷清，採購備貨力道不如預期強勁，此價格走勢已背離供需態勢，預估第四季Consumer DRAM合約價季漲幅3~8%，低於原廠目標。
Yahoo財經特派記者 吳珍儀：身處數位原生世代，曾任職網路新聞編譯，現階段主攻科技新聞，期許將複雜資訊以更年輕、貼近生活的樣貌呈現給讀者。
