《DJ在線》車市春風徐徐 導線架廠笑顏逐開

·5 分鐘 (閱讀時間)

MoneyDJ新聞 2020-10-26 11:51:53 記者 王怡茹 報導

受到美中貿易戰、新冠肺炎的連番衝擊,全球車市低迷好一陣子,近期終於透露出曙光,研調單位多預期2021年將迎來復甦,其中新能源車規模可望年增逾3成、達到300萬輛。相較於傳統燃油車,電動車需要更大量的功率元件,因此,市場看好將可帶旺功率半導體市場,並激發功率導線架需求。

汽車市場春風徐徐,國內導線架廠也都持正面看待,究竟各家業者能爭取到多大的商機呢?MoneyDJ將分析順德(2351)、界霖(5285)、長科*(6548)等三大廠在車用產品的布局與產能規劃,並描繪出2021年初步的業績展望。

新能源車成長明確 2021年上看300萬輛

根據全球市場研究機構TrendForce預期,2021年汽車市場預計將停止衰退,然在疫後生活轉變、美中貿易戰的影響下,汽車銷量將呈現溫和復甦、來到7,960萬輛,年增約7%;而新能源車則估增至300萬輛規模,年增率36.7%,主要需求將來自於歐洲的大力推動。

由於,新能源車在電機馬達、電池容量的需求相當高,功率半導體含量可望激增。據市場推估,傳統燃油車中,單車半導體成本約320元美金,功率半導體成本占約20%,而純電動車半導體成本將拉高到約720元美金/輛,功率半導體成本占55%;換算之下,純電動車對功率半導體的需求達6倍多。

在此趨勢之下,功率導線架業者被視為主要的受惠者之一,將帶動車用產品出貨增溫。目前車載power導線架主要應用在電池管理系統、車載充電器、Powertrain(動力傳動系統)與電動馬達,且部分產品必須使用更特殊的工藝製程,以提升面對嚴酷使用環境的耐受度。

事實上,導線架廠近兩年業績表現不佳,車市衰退是一大原因。業內人士指出,2017-2018年是功率元件少見的賣方市場,主要是當時油價位於高檔,政策引導節能、省電,進而帶動需求;隨後,2018年末開始接連爆發美中貿易戰、汽車消費走緩等負面因素,加上今年有疫情擾局,都對相關供應鏈帶來壓力。

不過,他認為,隨著新冠肺炎疫情進入後半場、全球重啟經濟活動,目前導線架產業已走出谷底,尤其車市回溫最令人振奮。以目前最樂觀的預期來看,至2030年電動車銷量將達到3,100萬輛,這將為功率導線架市場帶來顯著挹注效果。

汽車功率半導體回溫 順德/界霖受惠


回歸台廠來看,以文具起家的順德,目前在功率導線架市場擁有第一名的市占率,其車載產品主要應用在車用雷達系統、powertrain、感測器,目前占營收比重約3成,並透過IDM廠間接供貨特斯拉、「雙B」等國際車廠,法人看好,順德有機會率先受惠這波車市回溫趨勢。

公司表示,第三季車用訂單開始回流,且呈逐季成長之勢,目前手上有將近百個車用相關新開發案持續進行中,並將持續爭取機會,以參與電動車的長期成長契機。法人則預期,順德第四季整體產能利用率將回升到7成以上水位,第四季營收季增率上看1成,加上國際銅價反彈(低價庫存有利毛利率),獲利表現也將明顯改善。

位於高雄的界霖,也同樣在功率導線架擁有堅強實力,公司於3年前併購日本住友三家導線架廠,取得高端技術與研發能力,目前車用產品占營收比重約4成,並已順利打入歐、美、日系電動車廠IGBT(絕緣柵雙極電晶體)模組供應鏈,據傳,公司也經由國際IDM大廠間接供貨特斯拉。

展望第四季,界霖董事長蔡上元認為,隨車用導線架拉貨力道增強,加上日本市場需求穩健成長,預期10月起業績有望逐步回升。整體來看,第四季業績有望優於第三季,對明年車市復甦也持偏樂觀的看法。

長科*攜策略夥伴 擴大power導線架布局

至於長科*旗下車用產品則佔營收比重約2-3成,主要應用在開關、控制器、車用娛樂和感測器等。公司表示,過去公司功率(Power)導線架占比相當低、僅個位數水準,為搶攻電動車、高速鐵路等龐大商機,自去年起與策略夥伴合作積極切入此市場,目前持續進行當中。

長科*指出,今年上半年旗下車用產品則較去年同期明顯下滑,不過,自8月開始,包括意法半導體、英飛凌等IDM大廠已相繼表示汽車產業出現復甦的跡象,顯示現已逐漸走出谷底,下半年市況為觸底攀升局面,不會更差。

整體來看,目前主要導線架廠均認為車用導線架的谷底已過,展望2021年,各家業者均有擴產的計畫,需觀察車市復甦步調以及新產能的開出情形,若符合市場所期盼,有機會重拾強勁成長力道,且因車用產品毛利率較優,若未來貢獻度進一步增溫,亦有利於提升獲利表現。

國內三大導線架廠比較:

資料來源:公開資訊觀測站、各公司,王怡茹整理製表。

資料來源-MoneyDJ理財網