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《DJ在線》經濟藏未爆彈，中國內需股審慎看H2
MoneyDJ新聞 2023-08-16 12:48:25 記者 邱建齊 報導
原本市場期盼中國大陸在放棄清零的防疫政策並全面解封後，今(2023)年中國經濟成長率上看5%左右，但上半年已過完，不僅未出現令人期待的報復性復甦，法人機構也已陸續下修全年經濟成長率；加上中國房地產開發巨頭碧桂園(2007.HK)傳出債務危機，令中國經濟前景再蒙上一層陰影。
法人指出，對於遲遲未見起色的中國經濟，官方會不會再下猛藥祭出更大政策利多也令市場期待，對於相關中國內需股下半年表現須持續審慎觀察。
受到中美貿易關係持續緊張、科技戰也愈演愈烈，台商從大陸的出走潮或生產基地風險分散趨勢已逐漸成形，影響所及，大陸內地產生的事業廢棄物量價同步下滑，加上疫情解封後醫療廢棄物也大幅減少，事業與醫療廢棄物處理大廠日友(8341)今年Q2繳出0.38元的EPS數字寫下掛牌以來新低；上半年大陸各轉投資中僅廊坊小賺92萬元台幣，包括醫廢的北京潤泰環保虧損4,539萬台幣、事廢的江蘇宿遷虧3,363萬台幣/運城虧4,328萬台幣/日照磐岳虧6,369萬台幣。
展望下半年，日友表示，當中牽涉到太多預測及整體經濟走向，長期還看不清楚之下，目前無法確認是否已落底，主要仍須視大陸經濟改善程度來決定；至於大陸經濟是否有回溫跡象同樣有太多國際及大陸內部因素錯綜複雜、無法判斷。法人表示，以目前尚未見到大陸經濟有明顯復甦跡象，即使下半年有機會比上半年好，預期回溫速度不會太快、改善幅度也不會太大，預期日友今年全年EPS恐低於4元、創下9年新低。
受惠大陸解封，上櫃食品機械業者新麥(1580)表示，中國烘焙市場還有超過7%左右的年複合成長率，過去幾年主要是受疫情干擾，加上去(2022)年基期較低，如果國際局勢沒有繼續惡化，預估今年營收應該會回到正常的水準。公司上半年確實繳出營收年增11%、EPS 5.35元遠優於去年同期的3.56元的營運成績，不過公司也指出，以目前訂單情況來看，尚未看到下半年大陸市場回溫的情形，7月起應進入傳統旺季，但是目前仍未見起色。
營業據點都在中國的百貨股大洋-KY(5907)尚未公布Q2財報，公司指出，因屬KY公司，Q2財報也要查核，目前表定8/30開董事會通過財報。不過根據母公司益航(2601)已公告的上半年財報顯示，代表大洋-KY的百貨部門上半年應報導部門損益從Q1的獲利700萬元左右轉虧為1.26億元，但較去年同期的虧損2.46億元收斂。
從中國官方發表的經濟數據及最近發生碧桂園及中植系問題，大洋-KY表示，以目前來看確實不樂觀，人民儲蓄率據說也提高了，提高就代表不敢花錢，寧願把錢放在身上，目前經濟情況確實不是很好；來店內的人潮都有恢復、各店人流相對去年同期都幾乎有兩位數成長，但卻還沒法轉化成相對應的提袋率。
工紙佔合併營收近半的永豐餘(1907)工紙紙器事業群Q2雖轉盈，但主要是台灣及越南賺錢，大陸持續虧損但也收斂超過4成；公司指出，大陸總體經濟復甦狀況不是很理想，下半年需觀察工紙價格是否因終端需求不佳而盤跌，甚至演變成中長期疲弱走勢，加上地緣政治緊張，廢紙等成本下滑空間有限，因此審慎看待下半年。
(圖片來源：永豐餘提供)
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資料來源-MoneyDJ理財網
