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《DJ在線》經歷庫存調整後，明年IC設計業洗心革面?
MoneyDJ新聞 2022-08-17 10:12:27 記者 趙慶翔 報導
第3季過完一半，IC設計廠商也大多對於下半年釋出展望，顯見對市場需求的保守觀望態度明確，事實上，許多在疫情紅利消退的廠商逐步恢復正常營運腳步，儘管目前看明年市況仍不明朗，但可以注意的是，庫存去化的進度、價格將是觀察的重要指標。
從庫存來看
通路商普遍認為，目前半導體產業去化庫存的時間大約需要1-2個季度，到年底前恐怕庫存水位普遍仍居高檔。
從價格來看
值得一提的是，無論是何種晶片，現在多數不再談論價格，畢竟現在重點都是如何去化、再去化，但殺價仍無法刺激客戶拉貨意願。
業內高層指出，像是庫存問題較嚴重的驅動IC，由於先前缺貨、過度下單等因素，造成價格崩跌，卻也已經跌到一定程度，目前第3季的季減幅度也約落在高個位數左右。
另外，其他元件則相對價格下滑幅度不大，主要是擔憂明年台積電(2330)又見漲價，因此就算下滑，跌幅也相對有限，甚至是部分IDM針對工控、車用領域仍有小幅度漲價、反映成本。
族群狀況各異
無論是何種IC，普遍多面臨消費性電子需求疲弱的衝擊強烈，特別是先前疫情帶來的紅利消退之後，冷風見骨，今年前七月營收表現年減幅較大，像是MCU廠松翰(5471)、紘康(6457)，又或是驅動IC廠商敦泰(3545)等等。
另外，在類比IC、MOSFET方面同樣面對此現象，只不過因產品特性的關係，分別是晶圓代工廠生產優先順序較後面順位的產品，因此算是比較早開始缺貨、也比較晚供需平衡的產品，因此大多是在今年下半年才感受到供應鏈的逆風。
像是類比IC廠茂達(6138)、矽力*-KY(6415)、致新(8081)，或是MOSFET廠富鼎(8261)、大中(6435)、杰力(5299)，上半年的業績普遍年增幅度亮眼，惟下半年也難逃庫存修正的疑慮，上肥下瘦的基調明確，特別是大多廠商應用集中於PC產業，因此更是隨之疲弱。
至於營運相對具有支撐的就是ASIC、設計IP產業，由於設計開發案大多持續進行，加上應用類別分散，因此認列、量產仍多按照進度，較不受到半導體庫存調整影響，加上屬於慢慢累積、逐步開花型的產業，也在這種不確性因素較高的時候，較有抗通膨的防禦性質。
像是世芯-KY(3661)、創意(3443)等，相對在下半年、明年具有一定程度成長力道。至於智原(3035)則鎖定40nm以下製程，以及生命週期較長的產品，客戶多是利基型應用，目前量產的案子也多在初升段，到明年也具有一定延續性。
另外，純IP廠商晶心科(6533)、M31(6643)則同樣受惠於客戶開案持續，使得授權金、權利金收入穩定依照進度認列，相對也具有成長性。
明年營運?
展望明年半導體市場，部分研調機構認為市場將面臨產能過剩、通膨、終端需求疲弱的影響，進而使得半導體市場出現衰退。但也有人認為，仍維持小幅度的成長態勢。
無論是哪一種劇本，市場推敲，最快在經歷兩個季度後，供應鏈庫存消化有一定成效，但重要的是，明年IC設計廠商還要面對今年上半年基期高，且終端需求回溫、復甦的腳步恐非跳增的節奏，因此短期壓力仍在。
重要的是，在PC、手機等消費性產品明年回歸到常態需求之後，相關元件供應商是否有新品、新領域的拓展，足以支撐明年動能。像是伺服器、高速運算、高速傳輸、人工智慧、5G、車用等新興領域，延續到明年相對仍具有成長力道。後續應持續觀察的是大環境變數、以及總體經濟的變化。
(圖片來源:智原官網)
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資料來源-MoneyDJ理財網
