《DJ在線》紡織產業K型化,2021怎麼看?

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MoneyDJ新聞 2020-10-23 12:04:19 記者 林昕潔 報導


台灣紡織產業在疫情衝擊下,2020年經過了一場震撼教育,以上游化纖、加工絲、紗線廠,累計1~9月營收年減幅多數還在3成以上,但反觀下游成衣廠商,聚陽(1477)、儒鴻(1476)1~9月累計營收年減幅已縮小至個位數。

業內人士分析:紡織產業「K型化」的趨勢越發明顯,意思是,營運好轉的公司就像K的向上曲線一樣,明年營運仍可望一路走揚,但反觀今年表現不佳的廠商,恐怕就如向下曲線,明年營運恐仍未見好轉跡象。

分析明年的紡織產業趨勢,包含儒鴻、聚陽等大廠都同聲表示:重點就在「快」。主因目前品牌客戶的庫存都相當低,且民眾消費力復甦下,銷售去化的速度也很快,但因疫情干擾,使得景氣仍有雜音,讓品牌下單方式仍以短、急單為主,因此,能配合品牌,快速反應、供貨的廠商相對具有優勢。

而疫情延燒之下,明年服飾流行的重點,還是以居家、休閒、輕運動類為主流,至於戶外運動、外套、夾克類,回溫速度還很慢。此外,環保、防疫類產品,則有望成為另一塊值得著墨的商機。

成衣雙雄看旺至明年H1,廣越則回溫仍緩


以成衣三雄來看,快速反應已經是基本功,而聚陽受惠居家、睡衣、休閒類服飾本就是生產的主力產品,因此營運從今年下半年就已明顯回升。

董事長周理平表示,三大主要客戶訂單仍維持雙位數成長,使公司營運看好到明年上半年,目前客戶給的訂單狀況,至明年上半年年增幅達2~3成,有望超過去年同期水準,再創同期新高。因應客戶訂單供不應求,聚陽加速啟動擴廠,預計明年將大幅擴產2~3成。

儒鴻則隨著各國解除封城後,休閒、居家運動、瑜珈、自行車等服飾衣著需求回升,且配合居家工作趨勢,儒鴻亦從布料端更新設計主軸,推出親膚性更高、輕薄、機能、快乾為主的布料,讓居家穿著更舒適,也吸引客戶青睞。

儒鴻第三季營收年增幅已轉正,董事長洪鎮海表示,第四季營收有望較前季雙位數成長,目前訂單能見度至明年上半年,表現可望優於2019年同期(等於再創同期歷史新高),以目前掌握的訂單來看,到明年第二季營收將會大幅度的成長。而印尼廠建廠計畫亦重新加速啟動,預計明年下半年可進入量產,第一期產能約120~140萬件/月,挹注明年營運動能。

廣越(4438)則因居家工作趨勢下,使外套、夾克、羽絨服等相關產品銷售偏弱,營運仍平緩。法人推估,第四季進入產業淡季,營收季減、年減幅度將達4成以上,且該季營運恐由盈轉虧;而全年營收估衰退25%。公司表示,明年營收有望恢復雙位數成長,但營運要回到疫情前水準,估計要到2022年。

布廠營運仍有壓,積極轉向防疫產品開發


成衣廠動能回升,但台灣布料廠商,從營收來看,福懋(1434)、宏遠(1460)、得力(1464)等,累計今年1~9月營收年減幅仍逾2成,回溫速度相對緩慢。

市場人士分析,成衣廠生產主力都往越南、印尼等東南亞布局,在品牌要求快速反應下,布廠若已在越南設廠,則較有優勢;加上今、明兩年的流行款式以休閒、舒適等基本大宗規格布料為主,較不是台廠專精的戶外運動高機能型布料,在非趨勢主流下,使廠商營運表現仍平緩。

福懋就強調,明年來看,營運會較今年好轉,但要回到疫情前的水準,恐怕得至2022年;不過,在防疫趨勢下,抗菌、防護類產品仍有望是另一個趨勢,雖然初期量不大,但可望成為公司下一階段布局的新領域。

環保回收素材仍為主軸,遠東新、新纖積極擴產


台灣紡織產業上游化纖、加工絲、紗線廠等廠商,今年營運受產業鏈加速南移,且台灣布廠客戶營運降溫,使需求減少。

不過,紡織原料方面,隨著品牌主導環保、回收材料的趨勢仍持續,使紗、絲廠中,有布局環保紗、環保酯粒的廠商,明年營運表現有望隨著品牌回溫。

遠東新(1402)為亞洲第一大、全球第二大環保回收聚酯粒(R-PET)廠商,至2019年底,R-PET年產能達39萬噸,約當公司聚酯總產能的15%,而環保紗產品已佔公司長纖產品7成以上;公司後續亦持續擴充R-PET產能,今年規劃日本第二條年產能5萬噸的新線,因疫情干擾,遞延至年底投產,菲律賓亦有年產能1.8萬噸的新廠計畫投產。

新纖(1409)亦積極布局環保素材,並加速擴大產能,目前化纖方面,將與越南VNPOLY公司合作,計畫至年底月產能達1500噸,並以環保紗為主;而環保酯粒則計畫在泰國擴產,估計新廠月產能達3.3~3.5萬噸,計畫於2022年完工。

資料來源-MoneyDJ理財網