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《DJ在線》疫情影響設備廠中國能見度,台灣訂單扮支撐

2020/02/07 10:38 Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2020-02-07 10:38:50 記者 張以忠 報導


武漢肺炎疫情爆發,有佈局中國市場的科技廠務工程或是設備廠商,中國佔營收比重、位於重災區武漢的客戶訂單金額大小皆不盡相同,因此營運所受到的影響也各異,供應鏈指出,疫情擴散或控制與否,會影響客戶建廠進度,進而影響施工或是設備出貨,而目前疫情發展還不明朗,後市能見度並不高,需要持續觀察。惟台廠也多有一定比重做台灣市場生意,則受惠台灣半導體投資有增無減、台商回流、自動化產線需求、外商在台投資增加等有利因素,台灣接單表現明顯成長,有望多少抵銷中國市場的保守態勢所造成的營運影響。

武漢肺炎疫情影響下,布局中國市場的設備、廠務工程廠商多少受到影響,包括聖暉(5536)、朋億(6613)、漢唐(2404)、世禾(3551)、京鼎(3413)、盟立(2464)等,於中國市場都有一定營收比重,短期因為客戶展望趨於保守,對於中國市場後續謹慎看待。

聖暉/朋億武漢疫情接單影響不大;台灣獲多筆大單

受到武漢肺炎疫情影響,聖暉配合當地疫情控制政策,旗下據點預計2/10復工,其中疫情影響最重的武漢,聖暉有承接武漢一家面板客戶訂單,但金額不大,預期影響有限;至於旗下轉投資朋億,朋億在武漢有承接金額較大的半導體客戶訂單,惟該訂單主要已於去年施工認列,因此影響也不算大。

聖暉業務是無塵室機電整合工程,依施工進度認列營收,疫情擴散或控制與否,會影響施工進度,進而影響營收認列進度,短期來看,第1季為傳統淡季,且受到疫情不確定性影響,法人預期,第1季營收會較去年同期下滑。

展望後市,目前聖暉台灣加上中國在手訂單合計達百億元以上(含朋億)、年成長約2成,台灣及中國接單都有成長,接單表現無虞,不過營收認列情況則需視施工進度而定,尤其中國客戶訂單進度需要密切觀察。

台灣目前在手訂單成長幅度優於中國接單成長幅度,台灣接單受惠台商回流以及國際廠商投資增加接獲多筆大型訂單,包括國際雲端服務大廠資料中心案、某台商於台北興建總部案、物流業者投資案等,每一個案子金額約台幣8-10億元。

中國在手訂單的組成主要是半導體相關,包括封測廠投資案、陸資氮化鎵廠投資案、矽晶圓廠於上海投資案等等,但中國市場後續整體表現要視疫情發展而定。

整體而言,聖暉受惠接單成長,法人預期,今年聖暉合併營收要回到2018年水準、上看140億元、較去年成長逾1成。上下半年來看,預期下半年營收將優於上半年。

漢唐中國佔營收10-20%,今年成長動能來自台灣半導體建廠案

高科技無塵室廠務工程廠漢唐,中國營收約佔10-20%,其中武漢子公司佔中國營收約一半,受疫情影響,目前暫定2/14復工,客戶包括長江儲存,由於武漢子公司佔漢唐營收較小,且訂單沒有掉,預期影響在於施工進度,但後續若疫情獲得控制,仍能挹注營收表現。

漢唐目前接單結構以台灣市場為主,主要為半導體大廠在台灣投資案所帶動,預期今年漢唐營收上下半年約持平,不過今年全年營收在台灣訂單帶動下能優於去年表現。

世禾今年中國業務看平,台灣則估明顯成長

半導體與光電設備清洗大廠世禾中國營收約佔2-3成,設備清洗業務據點分布在深圳、合肥、廈門、東莞、成都,由於春節期間就有安排人力輪班作業,因此疫情對清洗業務執行影響不大。

另方面,針對此次疫情最嚴重的武漢,世禾合肥廠有承接武漢客戶包括華星光電、長江儲存訂單,但合肥廠客源相對分散,武漢客戶合計佔合肥廠營收約在2成以內,且世禾中國還有其他清洗據點能夠支應,預期對營運影響在控制範圍內。

合肥廠2018年單月營收平均達400-500萬人民幣,去年單月營收達約600-700萬人民幣,且客戶數量持續增加,包括京東方、長江儲存、華星光電、合晶、上海和輝、維信諾等,客戶相對多元分散。

武漢肺炎疫情倘若無法控制、持續延後復工時間,客戶可能會安排產能轉移,由於世禾也多依客戶產能分布有相應清洗據點,因此客戶產能調配應對世禾接單影響不大,只是在客戶產能調配過程中,世禾也須進行相應的產能配置規劃,因此銜接過程多少會影響業務進程。

展望後市,今年中國市場受武漢肺炎疫情影響,後續發展不明朗,法人預期,今年世禾中國營收暫估持平;而台灣市場營收會有較明顯成長,主因大客戶先進製程產能逐步放量所帶動,世禾於該客戶7奈米製程業務能見度提高,整體而言,預期今年世禾合併營收仍能較去年成長。

京鼎評估中國生產不受影響,美系客戶代工訂單仍穩

京鼎主要從事半導體製程設備及自動化設備、模組及零組件之研發、製造及銷售。營收結構中,半導體設備約佔8成、其餘為自動化設備及系統整合。目前最大客戶為美系半導體設備商,第2大客戶為泛鴻海(2317)集團。其中美系客戶佔營收比重達8成以上。

京鼎生產據點在上海及江蘇,服務美系半導體設備大客戶,並配合疫情控制預計2/10復工,在流程上,京鼎是出貨模組予大客戶組裝,大客戶再出貨予全球半導體客戶,京鼎沒有直接出貨予終端客戶;有直接出貨予終端半導體客戶的是汙水監控系統、微汙染防治系統,但目前佔京鼎營收比重還非常低,且直接客戶主要是台系晶圓代工客戶。整體而言,京鼎沒有武漢直接客戶,受到疫情影響有限。

法人認為,基於目前美系半導體設備客戶仍持續下單予京鼎,預期京鼎今年全年在半導體市場持續成長下,合併營收有望回到2017年的80億元以上。

盟立今年中國佔比降,台灣市場扮動能

自動化設備廠盟立產品線包括資訊系統、機器人產線、LCD設備、工業電腦/可程式邏輯控制器、自動倉儲等等。資訊系統產品主要客戶為台積電(2330);LCD設備客戶為台系以及中國面板廠;機器人客戶有東風裕隆、北方賓士等中國車廠;工業電腦客戶多為工具機廠,整體盟立中國營收約佔6成,其餘主要為台灣。

受到武漢肺炎疫情影響,盟立配合當地疫情防護,上海、崑山據點預計2/10復工,且因客戶端復工不確定因素增加,案件進度可能受影響,加上處於傳統淡季,因此第1季營收估呈年減。

所幸統計目前盟立來自疫情最為嚴重的武漢地區主要為一家面板客戶、訂單金額不大,大約佔盟立5%以內營收,且該客戶訂單目前仍預計第2季起開始交貨,盟立所受影響有限。

由於中國面板廠建置高峰已過,目前盟立在手訂單較去年同期有所下滑,不過近期台灣客戶包括物流業的物流中心規劃案以及半導體自動化設備需求及接單漸趨明朗,有望彌補面板客戶訂單的減少。去年中國佔營收比重約6成,今年預期佔5成以下,反映台灣接單需求的提升。

近期台灣客戶受惠台商回流建新廠需求,且因台灣人力短缺,因此廠房自動化程度遠比過往要高,盟立因而接獲許多新建廠規劃案,同時也包括物流中心規劃案,相關訂單預計2-3月明朗。

半導體設備方面,盟立推出OHT空中走型式無人搬運車,其為潔淨室等級產品,將鎖定半導體IC封裝廠,盟立目前已切入至少兩間台系封裝客戶,且已有小量出貨表現,後續客戶端有機會逐步擴大導入,盟立盼能複製面板自動化設備模式擴大市場占有率。

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