《DJ在線》從Titleist財報看高球市場

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2023年5月4日下午10:18

MoneyDJ新聞 2023-05-05 10:18:01 記者趙慶翔報導

Acushnet Holdings Corp(GOLF.US)公布第一季財報與未來展望，財報表現優於先前華爾街分析師預估數字，該公司旗下品牌又以美系高球品牌大廠Titleist為主，其他也包含FootJoy、KJUS等各式運動品牌。

經歷了過去兩年的創新高表現，今年首季Titleist的財報也亮眼，當中小白球營收年增17.2%，主要是受到Titleist 第一季推出的最新一代Pro V1 和Pro V1x銷量增加。而球桿頭營收也年增12.4%，主要是在去年第3季推出TSR發球桿和今年第一季推出的 TSR混合桿的銷量增加。

展望未來營運，公司認為，在高爾夫球市場當中，玩家的投入增加，以及庫存也逐步恢復正常水準，認為品牌在市場的定位明確，有助於維持市場地位，全年營收目標也將比去年成長3.5%。

不過，值得注意的是，第一季的庫存金額儘管比去年底下降4.9%，但仍較去年同期成長42.4%，顯示出庫存水位仍然偏高，持續地去化庫存將是首要目標，也是目前高球市場當中重要的觀察指標之一。

Titleist在台灣的供應鏈包含復盛應用(6670)、明安(8938)、大田(8924)等，業者表示，由於品牌、零售端庫存水位仍高，因此品牌對於重新下單的力道放緩，使得代工廠今年的營運表現將比品牌廠有壓力。

業者分析，主要是過去兩年市場成長擴張快速，過於樂觀的預期造成重複下單、積累庫存，因此還需要花些時間去化，預計將去化到今年下半年，靜待第4季傳統旺季來臨。

法人預估，由於前兩年整體市場的高度成長，造成代工廠的營運基期墊高，今年年營收恐普遍有雙位數年減的可能性，後續應持續觀察終端需求的變化。

不過就中長期角度來說，呼應Titleist所說，新增的打球人口數以及對於此運動的黏著度，都將是未來成長的關鍵之一，因此台灣代工廠業者也普遍提到，各個品牌對於新開發案的積極度不減，仍放眼未來市場的需求。

(圖片來源:Titleist法說會簡報)

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