《DJ在線》塑化多空交戰,聚焦下半年亮點產品

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MoneyDJ新聞 2021-06-18 10:17:02 記者 林昕潔 報導

原油價格衝上73~74美元/桶,衝兩年來新高,但觀察石化品近兩周報價不漲反跌,以乙烯報價為例,近兩周報價反下滑7.5%。上、下游走勢不同調,法人分析,近期石化市場進入供需市況調整期,後續須觀察個別塑化品供需變化,而下半年至明年上半年持續看好的產品線,則有PVC、EVA、BPA等。


油價、石化品走勢分歧,需待供需重新調整

油價上揚對石化產品近兩周報價激勵有限,反而續跌,法人分析,主要受到年初德州暴雪停工的產能,已重啟將陸續釋放到市場,加上亞洲歲修潮進入尾聲,市場預期供給增加,使買盤先縮手觀望;加上大陸6~8月是傳統原物料需求淡季,東南亞、印度、孟加拉等亦進入雨季淡季,需求面亦降溫。

法人認為,需待近期供需市場重新調整完,對後續市況看法將較明朗。

棣邁產業顧問公司總經理何耀仁亦分析,油價後續如果續揚,例如一舉衝上80美元/桶,漲勢明確下,貿易商動作就會立刻轉積極,塑化品報價將會再度跟上漲勢。

但需留意,後續的報價走高,並不代表產品利差空間就會擴大,何耀仁提醒,後續二線塑化廠、專業廠的成本壓力將會放大,預期相關廠商獲利高峰將落在Q2,但一貫廠優勢則有望展現,像是台塑集團獲利表現就有機會續升。

未來一年看好產品線:PVC、EVA、BPA

近期供需市場的調整,也讓下半年至明年上半年看好的石化產品出現變化,主要來自供需市況變化,其中,看好的產品線包含:PVCEVABPA等,而需留意供需變化的則有:ABSCPLAN等報價恐反轉。

其中,PVC受惠中國大陸對二氧化碳排放量的控制,限制電石法PVC生產銷售,使乙稀法PVC相關廠商具有銷售優勢,產能限縮下,供需市況偏緊俏的趨勢仍未改變,使相關廠商:台塑(1301)、華夏(1305)、聯成(1313)等,後續營運表現仍看佳。

EVA產品持續受惠太陽能需求強勁,且今年下半年新增產能有限,法人看好相關廠商:台塑、台聚(1304)、亞聚(1308)等,該產品線營運可望看好至明年上半年;此外,BPA(丙二酚)需求續旺,受惠下游PCB需求強勁,推升利差維持歷史高檔,相關廠商以南亞(1303)為主。

不過,從去年下半年開始,熱度一直相當高的ABS產品,受到下半年陸續有新產能開出,加上未來兩年,大陸計畫新增產能就高達200萬噸目前大陸總產能約450萬噸),產能大幅擴增下,ABS供需市況變數較大,需留意相關廠商如:台化(1326)、國喬(1312)、台達化(1309)等營運變化。此外,中石化(1314)亦提醒,上半年報價快速衝高的CPLAN等,隨著歐美產能開出,且後續入需求淡季,要留意後續報價出現反轉跡象。

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資料來源-MoneyDJ理財網