《DJ在線》台股衝高 挑高獲利的PCB低PE指標股

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MoneyDJ新聞 2020-07-29 11:14:48 記者 萬惠雯 報導



台股本益比已達20倍的水準,本週開始也即將進入PCB龍頭廠商第二季財報釋出時間點,以目前PCB的次族群產業中,具指標的高人氣股除了下半年仍有題材之外,第二季財報可期,且目前本益比僅在10-14倍的低估值股,可望營運面上可有期待。

健鼎:人民幣貶值受惠 第三季收獲利再向上

健鼎(3044)一向為外資青睞的PCB指標股,營運穩健成長,但因市場面十分多角化,故未特別為單一題材支撐,若以法人預估健鼎今年每股獲利可達近10元的水準來看,本益比僅10倍出頭水準。

以短線來看,健鼎為人民幣貶值受惠股,最主要是因為健鼎為收美元、支付人民幣(如薪資、水電等),以第二季人民幣走貶趨勢,對健鼎第二季獲利為正面;展望第三季,NB板需求持續,HDI在手機旺季下已開始供不應求、汽車廠在解封後也開始拉貨,整體第三季營收獲利可望再向上。

而就長期來看,健鼎今年因新冠疫情大環境景氣不明,所以健鼎今年暫停擴產,在沒有新產能加入下,2020年的營收成長較缺成長動力,若健鼎明年再重啟湖北仙桃廠的新一期的擴產,依過去經驗,健鼎屢次擴產都可以將產能填滿,可望再發動2021年的成長表現。

台郡:非手機產品墊高毛利率 下半年iPhone添動能

台郡(6269)今年即便市場一直質疑iPhone的出貨進度以及滲透率,但台郡第二季營收仍有逾4成的年成長以及季成長,而在毛利率的部分,第二季台郡在NB以及平板對整體營收占比會較第一季提升,再加上出貨iPhone SE產品線跟過去舊品的規格相同,對台郡固定成本的攤提以及生產效率都有幫助,有機會墊高毛利率水準。

展望下半年,隨著iPhone新機推出,台郡也將開始出貨LCP天線軟板產品,台郡自去年開始跨入5G新材料的天線軟板產品,包括MPI以及LCP,除了手機應用,新天線材料也會跨入筆電以及平板,預估天線產品占比會在20-30%之間,下半年將進入營運高峰。

台郡將於7月底進行除息,以法人估台郡今年EPS可有11元來看,本益比約13倍的水準;台郡今年進行高雄新廠廠房興建預計第四季前會進行量產前的機器測試,主要是為生產明年的新產品。

聯茂:第二季創高 第三季仍有新產能釋出

聯茂(6213)可說是今年最早自新冠肺炎後快速回復成長者,自3月起,聯茂即開始營收逐月向上創高,推動聯茂第二季營收季成長33%的表現,主要即是受惠中國持續加速5G基礎建設的需求,聯茂目前已打入幾乎所有的5G電信設備商的供應鏈,與另外一個日商相競爭,為市場上最早具有量產實力以及產能的5G高頻高速材料的銅箔基板廠商。

展望第三季,聯茂的江西新廠自去年底開始導入後,今年持續將產能建置,預計在第三季底前,第一期60萬張的產能將陸續到位,故第三季聯茂仍有新產能加入的貢獻,且除了5G相關的網通設備之外,第三季還會加入包括遊戲機、顯示卡等消費性電子應用的拉貨需求,估第三季營收仍會再創新高表現。

而聯茂也已公告第二季獲利,聯茂第二季營收創高,毛利率也是向上表現,上半年每股獲利已有3.9元的水準,今年每股獲利可達9-10元的水準,本益比也在13-14倍的水準。 資料來源-MoneyDJ理財網