《DJ在線》下半年至明年仍有可為的餐飲股

MoneyDJ新聞 2020-11-09 09:18:48 記者 張以忠 報導

全球疫情持續時間遠比外界預期還要久，餐飲股當中，台灣比重較高者營運情況相對穩健，像是王品(2727)、豆府(2752)、漢來美食(1268)台灣市場同店營收成長(SSSG)於下半年不但已恢復至去年同期準水、甚至轉為成長，並相繼投入展店、開新品牌，若台灣疫情仍持續控制，明年營收、獲利表現正向看待。

全球疫情影響持續，台灣市場相對穩健

由於新冠肺炎疫苗還未問世，加上全球確診人數持續攀升、未見和緩跡象、甚至再度封城，全球觀光市場仍未走出低潮陰霾，台灣疫情相對控制當中，以經營台灣內需市場為主的餐飲業相對不受影響、甚至逆勢反增。

餐飲股當中，台灣比重較高者營運情況相對穩健，像是王品、豆府、漢來美食台灣市場同店營收成長(SSSG)於下半年不但已恢復至去年同期準水、甚至轉為成長。

王品、豆府、漢來美食SSSG快速回溫，後續看正向

王品今年第3季營收44.44億元，季增27.56%、年增6.00%，已擺脫疫情影響、單季營收轉年成長，營業利益3.99億元、年增113.21%，稅後淨利2.74億元、年增1.12%，EPS為3.60元，創近年來單季新高。

王品今年1-9月同店營收成長達3.35%，為五年以來成長幅度最佳，歸因於疫情期間策略調整迅速，且整合各品牌共同行銷使疫情控制後業績快速回溫。

王品目前台灣店數達279店，預計今年底達300店，其中青花驕有開店計畫，和牛涮預計開三店，地點會在台北、板橋以及台中。

其他展店計畫方面，聚火鍋目前有18店，將調整模式再出發，譬如加入半自助式餐點等；高端牛排品牌THE WANG也計畫明年開出第二店，目前評估台北或竹北展店。

王品營運體質已逐漸好轉，台灣同店成長維持正成長，加上中國門市也逐漸回溫，以及後續展店效益加持下，明年王品合併營收目標成長15%。

豆府第3季營收5.21億元，季增33.16%、年增41.31%，其中第3季同店營收成長高達5%，受疫情影響後回溫力道強勁，預期全年同店營收保持低個位數成長。

豆府目前旗下門市數53店，第4季將持續展店，包含北村豆腐家、飛機河粉等品牌，預計年底達60店。

隨著台灣疫情和緩，豆府明年預計開出12-15店，新品牌包括米其林美食泰式炒河粉品牌「Baan Phadthai」，原本預計今年底開出，受到疫情影響、往來台泰兩國不易，預計延至明年第1季於信義區星光三越開出，市場預期豆府明年營收成長動能持續。

漢來美食方面，隨著台灣疫情受到控制，旗下漢來海港自助餐、宴會廳業績逐漸恢復，加上業外又有股票處分利益挹注，漢來美食今年第3季營收10.14億元，季增67.13%、年增8.12%，營業利益、稅後淨利皆明顯優於去年同期，EPS為3.99元、較去年同期的1.56元大幅成長，並創單季歷史新高。

由於台灣疫情和緩，漢來美食佔營收大宗的自助餐目前業績已恢復至去年同期水準，佔營收比重第二大的宴會廳也較上半年谷底回溫，加上高雄本館四間餐廳趁疫情進行改裝、下半年投入營運，預期漢來美食今年下半年本業可望較去年同期轉正。

漢來美食下半年展店計畫加速，7月開出漢來湯包高雄夢時代分店、中友百貨安那居；10月開出的五梅先生高雄巨蛋店、桃園上菜片皮鴨、12月將開出安那居高雄夢時代店，將增添營收成長動能。

法人表示，預期今年全年在同店營收成長恢復之下，加上展店效益帶動，以及業外處分利益貢獻下，漢來美食今年全年獲利有機會挑戰不亞於去年水準。明年在展店效益發揮下，加上同店營收趨於穩健，明年營運表現看正向。

瓦城持續調整、美食-KY視美國疫情發展而定

台灣比重高達9成以上的瓦城(2729)今年第3季營收12.89億元，季增25.10%、年增0.12%，年增幅較同業為低，法人指出，瓦城第3季同店營收較上一季好轉、但仍未恢復至去年同期水準，表現低於同業，法人推估為年初旗下單一分店被食藥署稽查出放置過期食材所致，瓦城後續馬上檢視旗下130間餐廳並通過台灣最大第三方檢驗機構SGS所核發的餐飲衛生管理標章(Hygiene monitor plus program, HM PLUS)，希望能透過加強食材品管挽回消費者信心。

瓦城9月開出「時時香」，預計年底前「時時香」及「YABI KITCHEN」皆計畫於台中各再展一店，瓦城對於後續營運成長抱持正向態度。

至於美食-KY(2723)台灣、中國市場已逐漸恢復，其中中國門市以連續數個月營收成長同店營收也在8月開始轉正、9月保持成長，後續仍正向看待中國市場回溫情況。

至於美國市場仍受到疫情持續干擾，雖然美國門市營收也已連續數月成長，不過同店營收還未轉正，由於美國疫情仍未趨緩，不但會影響目前暫停營業門市重新營運的時間點，今年趨於保守的展店計畫也要視疫情後續發展情況而定。 資料來源-MoneyDJ理財網