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《DeepMacro》美通膨料穩 但降息幅度不會超預期
MoneyDJ新聞 2024-01-23 13:26:42 記者 黃智勤 報導
大數據金融機構
DeepMacro分析高頻資料後發現，美國通膨可望趨於平穩，但利率下降的程度可能不會超出市場已預期的水準太遠。
DeepMacro共同創辦人兼首席經濟學家Jeffrey Young在最新報告中指出，美國目前處於「通膨回落」（Disinflation，即通膨壓力低於現行趨勢並持續下降）的階段，繼先前一度「通膨重燃」（reflation，即通膨壓力低於現行趨勢但呈現上升）後回降。
根據官方數據，美國12月消費者物價指數(CPI)月增0.3，核心通膨則月增0.3%。DeepMacro分析最新數據後認為，將出爐的1月CPI可能與前月持平，使美國持續處於「通膨回落」階段，然而，通膨雖已從最高峰降溫，但仍然頑強。
數據顯示，各種一年期服務的續約費用幾乎都上漲，且漲幅可能高達10%，且房租、二手車和新車都可能是帶動通膨上揚的因子，機票則可能下滑；紅海危機也可能推升通膨。
DeepMacro雖認為在失業率未明顯上升的情況下通膨回落是正面訊號，但通膨下降的程度仍不夠，各方面推升物價的壓力仍然沉重，聯準會(Fed)也深為關注通膨再度上揚的風險，服務業通膨尤其居高不下。
DeepMacro的觀點與聯準會的看法不謀而合，目前通膨雖已較先前降溫，但仍處於歷史高點。聯準會官員以「高昂」形容通膨一詞的比例高達36%；對通膨的擔憂情緒也遠高於2021年初。
Jeffrey Young認為，利率終將下滑，但可能不會超出市場預期太多。根據DeepMacro的STR-1模型，目前的兩年期利率交換(two year swap rate)為4.23%，而3個月遠期兩年期利率為3.99%；而STR-1模型預估的兩年期利率將在3個月後降至3.98%，換言之，市場已大致反映通膨等基本面的變化。
(圖片來源：shutterstock)
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資料來源-MoneyDJ理財網
