7月最值得買的三隻頂尖科技股

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科技股是持續增長的重要市場,投資者絕對不容忽視。鑑於多間最創新的企業也經營科技業務,該版塊的表現有望跑贏市場。此外,科技行業的各項趨勢亦能夠為投資者帶來更豐厚的回報。

接下來,筆者將會介紹7月份值得買入的三大科技股,看看大家能否發現其中的共通點。

Roku:低調的串流龍頭

除了開創串流機頂盒先河外,Roku (NASDAQ:ROKU)亦發展出多項業務,當中,平台廣告為公司貢獻了大部分收益。Roku不單控制著珍貴的登錄頁面廣告版位,還利用The Roku Channel賺取全部廣告收益,並從平台上數千個包含廣告的頻道中分一杯羹。

Roku的秘密武器大概是其授權製造商使用的智能電視操作系統。公司從零開始建立有關產品,而非改裝現有的流動操作系統。去年,美國市場每售出三部智能電視,便有一部採用Roku的操作系統,在加拿大市場的比例則為四分之一,故此公司擁有龐大的已安裝設備基礎,能夠吸引新觀眾。

Roku的業務發展得如火如荼。在首季,公司的活躍用戶按年增加37%,串流時數和每名用戶平均收益分別上升49%和28%,平台收益(包括廣告、The Roku Channel和操作系統授權)亦激增73%,現時佔總收益比例達到73%。與此同時,Roku的播放設備銷售上升22%,但大家應留意,為了吸納串流影片生態系統的用戶,公司會以成本價銷售相關設備。

在疫情的不明朗因素和廣告預算萎縮的影響下,今年以來,Roku的股價停滯不前。公司的預測市銷率為10倍,估值不算便宜。不過,假如大家放眼數年後的發展,按現價買入股票可能會是明智之舉。

兩隻手指點在展示各個消費廣告接觸點的電子光球上。
兩隻手指點在展示各個消費廣告接觸點的電子光球上。

圖片來源:Getty Images。

The Trade Desk:新一代廣告服務

在2月底至3月初,疫情觸發大跌市。一直到現在,部分企業尚未收復失地。然而,The Trade Desk (NASDAQ:TTD)卻是例外之一。投資者曾經擔心這間公司股價插水,可是在暴跌一個月,兼且股價蒸發超過一半後,The Trade Desk強勢復甦,從3月的谷底反彈超過200%,並飆升至歷史新高。

為甚麼投資者會看好The Trade Desk的前景呢?簡單來說,原因在於公司領先數碼廣告行業,擁有可觀的增長空間。透過程序化廣告流程,公司的高速系統和先進演算法能每秒評估900萬個廣告和數千萬億個排列方式。該項實時競價技術使公司成為了主要廣告企業和同類小型推廣商的首選平台。

話雖如此,打破業界定律的透明定價模式才是The Trade Desk的壓箱寶。在有關模式下,公司會清楚告訴廣告買家有關廣告版位的價格,並收取合理加成,從而建立用戶忠誠度。因此,在過去五年,公司的客戶保留率得以維持於超過95%。

與去年比較,The Trade Desk的收益增加33%,略低於第四季的35%升幅。公司的高增長頻道延續強勁升勢,流動應用程式內廣告和語音廣告消費分別上升55%和60%。至於流動影片和聯網電視廣告方面,成績更為突出,有關廣告消費分別增長74%和100%。

近期,The Trade Desk股價急升,預測市銷率達到29倍的偏高水平。幸好,截至目前為止,投資者仍然願意高價買入這隻優質股。

電視或電腦屏幕顯示各項節目選擇和應用程式。
電視或電腦屏幕顯示各項節目選擇和應用程式。

圖片來源:Getty Images。

Telaria、The Rubicon Project和Magnite,不管名字怎變,業務始終如一

大部分人都對這三間企業感到陌生。去年年底,聯網電視廣告商Telaria和賣方廣告專家The Rubicon Project合作建立了全球最大的獨立賣方廣告平台,並將其命名為Magnite (NASDAQ:MGNI)

The Trade Desk是協助推廣商購買可用廣告版位的買方企業,與此相反,Magnite是出售可用廣告版位的賣方企業。

新成立的Magnite能產生不少協同效應。過往,The Rubicon Project專注於桌面電腦、手機和語音等多個廣告渠道,而Telaria則以聯網電視廣告為主。合併交易帶來了較鮮為人知的優勢,在2019年推動公司錄得三位數收益增長。現在,Magnite的程序化廣告平台能夠提供各類設備和形式的廣告服務。

作為一間廣告企業,Magnite自然受到疫情影響。在第一季,即合併落實前,The Rubicon Project的收益按年上升12%,淨虧損亦見改善。另一方面,Telaria同樣面對類似的不利因素,其收益和聯網電視收益分別增加11%和74%,但經營收入見紅。自2月中以來,公司的股價下跌50%,為投資者創造出趁低吸納的機會。

就算是在合併後,Magnite的市值依然不足10億美元,較一般股票更為波動,入市需要承擔一定風險。然而,儘管公司尚未開始產生盈利,其估值便宜,預測市銷率只有3倍,意味著回報潛力不俗。

三間企業的共通點

觀察力敏銳的投資者會發現,上述的科技股均涉及聯網電視行業。在2019年,美國聯網電視的估計觀眾人數達到2.03億名,傳統廣播電視的廣告收益亦正慢慢流向串流電視界。現時,串流平台佔電視觀眾的約29%,同時卻只佔電視廣告預算的3%。

由此可見,直接或間接從聯網電視廣告業務獲利的企業擁有龐大的高增長市場。業界模式正在變化,為投資者提供從中取利的機會。

延伸閱讀

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