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3A策略緊抱AI商機 美國2024有錢景
保德信市場策略團隊主管 葉家榮
美股Q4財報季登場，多檔重量級個股財報表現亮眼，帶動美股再創高。輝達股價持續改寫歷史新高，微軟則是搭著人工智慧助手Copilot訂閱數持續上升，2024開年不久即打敗蘋果重新登上全球市值王寶座。從開年來這波美股科技龍頭的彈升大戲，即可一窺AI帶來的產業變革與市場結構改變。 (資料來源：Bloomberg，2024/01/12)
AI每年大躍進 帶動兆元美元商機
NVIDIA共同創辦人暨執行長黃仁勳指出，「在未來的十年，我們的產業將以全新、加速的 AI 技術取代全球超過一兆美元的傳統電腦市場。」許多產業，包含室內設計、製藥、資訊、行銷、行政、媒體、國防、研發…都可由AI取代。AI應用加速深化民眾日常生活的連結度，預期相關科技產業鏈將進入黃金新世代。
年度 | 預計進展 |
2025年 | 30%以上的新藥、新材料將透過生成式AI技術研發 |
2026年 | 超過 1 億人會和生成式 AI 一起工作，並將在各自職能範圍內做出相應貢獻 |
2027年 | 將有近 15% 的新應用程式由 AI 自動生成，無需人工參與 |
資料來源：Garner，2022/6; 保德信投信整理，2024/1。
AI科技 美企稱霸天下
因此，想掌握AI商機，首選美國。盤點目前最頂尖的龍頭大廠，超過半數都是美國企業的天下，在這些企業的獲利驅動之下，美股2023年表現不俗，S&P 500指數單年度上漲24.58%，那斯達克指數同期強彈44.22%，費城半導體指數年度漲幅更是高達66.21%之多，穩居全球重要指數冠軍，預期今年在降息循環即將開啟的環境下，美股仍充滿投資契機，特別是大型成長股今年仍然具有表現空間。(資料來源：Bloomberg，2024/01/12)
從評價面來看，受惠於企業獲利持續推升美股評價面，帶動美國羅素1000成長指數本益比不增反減，且根據統計，自2013年至2023年間，羅素1000成長指數有八個年度的單年表現優於S&P500與MSCI世界指數，反映出具強勢趨勢前景的成長型指標性企業，成長動能往往為長線趨勢，加上自去年來生成式AI連結各產業的應用蓬勃發展，更是驅動成長股股價屢創新高。(資料來源：Bloomberg，2024/01)
3A策略 美國領導、瞄準大型、聚焦成長
在市場多頭時，主動式選股若標的挑選得宜，往往能締造超越大盤的契機，若欲參與這波美國產業趨勢浪潮，可以透過擁有「3A策略」的PGIM JENNISON美國成長基金：「America」美國領導、掌握趨勢、「Aim」瞄準大型龍頭匯聚、「Aggressive」聚焦成長、追求卓越，一次囊擴三大產業的成長契機，鎖定美國最具有代表的大型龍頭領導企業，並聚焦投資於獲利力與現金流量均高於均值的美國公司。 (資料來源：PGIM Jennison，2024/01)
PGIM JENNISON美國成長基金的投資選股方向，高度聚焦三大產業：科技、醫療、非核心消費，在這三大產業中，投資團隊會確定企業是否具備獨特的商業模式及競爭優勢，包括是否具有科技所有權優勢、專利權保護、良好供應鏈管理、規模經濟、新產品循環、破壞式創新機會、市場調整能力，以及具有3至5年以上產業成長趨勢潛力且具產業領導地位等個股。(資料來源：PGIM Jennison，2024/01)
想要廣納獲利加速成長之公司，或搶先布局股價尚未反映企業價值之個股機會，幫助實現達到長期資本利得成長的目標，積極追求超額獲利契機，絕不能錯過美國成長基金！(資料來源：PGIM Jennison，2024/01)
境外美國股票型基金績效
基金名稱 | 三個月 | 六個月 | 一年 | 兩年 |
PGIM Jennison 美國成長基金A級別美元累積型 | 15.36 | 12.51 | 52.78 | -9.6 |
貝萊德美國增長型基金 A2 美元 | 14.62 | 13.37 | 52.68 | -9.41 |
摩根士丹利美國增長基金 I (美元) | 19.41 | 12.46 | 49.29 | -39.16 |
摩根士丹利美國優勢基金 A 美元 | 19.59 | 7.89 | 44.56 | -33.51 |
富蘭克林高科技基金 美元 A | 14.88 | 11.36 | 44.42 | -14.1 |
美盛凱利美國大型公司成長基金 A 美元 累積 | 14.92 | 10.47 | 42.52 | -4.96 |
GAM Star 美國全方位股票基金 美元 累積 | 22.8 | 20.31 | 42.2 | -17.19 |
法巴美國增長股票基金 C (美元) | 15.3 | 13.09 | 38.31 | -3.95 |
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-美國機會基金 美元A(acc)股 | 15.03 | 12.33 | 38.23 | -13.37 |
美盛凱利美國積極成長基金 A 美元 累積 | 15.75 | 11.7 | 25.8 | -9.57 |
資料來源 : Lipper，原幣計價，%，2023/12/31
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