2020年投資太空經濟的三個方法

Motley Fool Staff
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太空行業以私人公司為主,但投資者仍有幾個途徑從新一輪太空競賽中獲利。

新興的商業太空行業獲得特斯拉(Tesla)NASDAQ:TSLA)兼SpaceX的伊隆・馬斯克(Elon Musk)、亞馬遜(Amazon)NASDAQ:AMZN)以及維珍集團(Virgin Group)創辦人李察・布蘭遜爵士(Richard Branson)等特立獨行的億萬富翁青睞有加,因此吸引傳媒關注。行業的各種業務均極富遠見,例如衛星高速互聯網、主流的太空旅遊和火星殖民地建設都需要極長時間發展。

太空行業備受矚目,要進行投資卻並非易事。目前全球太空開支約為3,600億美元,估計短期增長率為每年5%左右。不過,行內企業大多與政府承包商建立了業務關係(例如波音(Boeing)NYSE:BA)和諾斯洛普格魯門(Northrop Grumman)NYSE:NOC)),或者是一般人無法投資的私人太空初創企業。

要從太空行業分一杯羹,其中一個簡單快捷方法就是投資剛於2019年春天推出的Procure Space ETFNYSEMKT:UFO)。然而,如果您認為這隻缺乏往績的小型基金未能符合要求,以下筆者將會為您介紹2020年投資太空行業的三個途徑。

太空通訊再次成為話題

太空行業最歷史悠久的業務當屬太空通訊。衛星算不上是新科技,但電訊和衛星通訊業的最新發展為一些傳統企業帶來了全新機遇。

第一個受惠者是全球最大衛星服務商IntelsatNYSE:I)。這間衛星運營商為世界各地的傳媒、流動網絡、互聯網企業和政府機關提供必要服務,多年來收益未見增長,更輕微向下(過去12個月為20.9億美元),負債高達145億美元。

由於有消息指公司參與的C波段聯盟(C-Band Alliance)提出以私人方式拍賣C波段頻譜,藉此將頻譜改用作5G流動和互聯網服務,公司近期股價如坐過山車,由仙股飆升至超過20美元。鑑於未知交易會否變成美國聯邦通訊委員會(Federal Communications Commission)舉行的公開拍賣,並由財政部取得收益,公司股價反複,在急升過後回吐至不足8美元。不過,市場仍然憧憬出售能為公司注入急需的現金,故此公司的投機成分雖高,卻還是值得投資者留意。

另一邊廂,銥衛星通訊公司(Iridium Communications)NASDAQ:IRDM)在2019年完成建立新一代衛星網絡,並繼續吸引更多用戶。除了為企業和政府機構提供語音、數據和物聯網服務外,公司亦正為海事行業開發全新安全服務,同時推出以在軌新衛星為基礎的新航空交通控制系統。在2018年和2019年,公司股價均上升了超過一倍,惟未來數年有望錄得溫和平穩的客戶增長,所以成為太空通訊投資的穩健之選。

經歷重組的太空建築企業

美國太空總署(NASA)打算在2024年前進行阿提米絲計劃(Project Artemis),再次將太空人送上月球。如能取得有關合約,協助太空總署達成目標,企業將能賺取豐厚利潤。Maxar TechnologiesNYSE:MAXR)便是有份競逐合約的企業之一。

大家要先留意一點,就是Maxar的財務狀況不算理想。去年,這間太空零件製造商的收益為20億美元,並錄得負自由現金流(即扣除經營和資本開支後的現金)達3,800萬美元,債務亦高達31億美元。

幸運的是,公司即將扭轉劣勢。最近,公司宣佈以7.65億美元向私人投資者財團出售太空機械人分部MDA。這宗交易會令公司的每年銷售額下跌約3.75億美元,同時亦能將部分債務脫手。管理層表示,出售MDA後,公司的總負債將減少超過10億美元,大大舒緩了公司的壓力。

當然,Maxar的前景仍視乎能否取得美國太空總署的阿提米絲計劃合約。最近的MDA交易刺激了公司股價上升,因此筆者不建議現在入市,但公司之後幾季表現值得期待,尤其如果盈利發力,則股價可望上升。

將非太空人送上軌道

要選出未來數年的最佳太空投資,大概就是從維珍集團分拆出來的維珍銀河(Virgin Galactic)NYSE:SPCE)——至少這是摩根士丹利(Morgan Stanley)NYSE:MS)分析師的答案。維珍銀河在2019年秋天上市,其後的財務報告顯示,公司同年首九個月收益為325萬美元,虧損高達1.38億美元。

儘管如此,公司正在新墨西哥州沙漠的美國太空港(Spaceport America)籌辦「太空旅遊」業務,目標是在2020年進行首次商業飛行。啟航之旅的票價為250,000美元,現時已經全數爆滿,而公司計劃會加推航班。在維珍眼中,該項服務不只是富人的渡假娛樂,公司將會利用首階段旅遊方案發展超高音速商業航班。

摩根士丹利相信太空商業旅遊市場將於數十年後發展成8,000億美元的大生意,所以相當看好公司表現。無可否認,這些太空初創業務充滿投機成分,而且需要相當長時間發展。除了預約按金外,維珍銀河並無產生太多收益。假設目前的虧損速度持續,公司很快便會耗盡在第三季末持有的8,550萬美元現金。截至目前,公司獲得不少人表示有意投資,並從波音等企業取得資金,新墨西哥州等政府機構更全力支持公司發展。

無論您選擇甚麼投資方式,或者是否投資,請記住太空行業規模不大,而且非常波動。不過,隨著技術發展和市場對行業潛力日益關注,數十年後太空行業可能會在全球經濟中扮演舉足輕重的角色。有見及此,筆者的唯一建議是不要太大注投資。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。

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