00919、00918續貼息！法人估長榮、陽明獲利年減逾9成 小心賺股息賠價差

貨櫃航運業開始出現需求疲軟、消退狀況，根據彭博資訊報導，國際航運巨擘地中海航運公司(MSC)和馬士基(Maersk)，將取消數個亞歐線航班，歐洲需求恐清淡直到年底，法人近期同步預估長榮、陽明今年稅後EPS分別將年減93.3、96.6%恐影響高航運股含量的高股息

法人也示警群益台灣精選高息(00919)、大華優利高填息30(00918)與永豐優息存股(00907)將面臨配息、績效穩定的挑戰。

群益台灣精選高息(00919)、大華優利高填息30(00918)9月除息後均貼息

法人說明，觀察台灣三大航運股今年以來表現，由於2021年至2022年貨櫃航商大量訂購新造船，在新船陸續交付下，三大海運研調機構皆預估2024年貨櫃航運產業供給成長率將高於需求成長率，預期2024年在產業供需失衡下，獲利將有顯著衝擊。法人預估長榮、陽明2023、2024年稅後EPS分別年減93.3%、96.6%，以及68.3%、60.6%，不只個股投資人，現階段持有航運股較高的高股息ETF，填息表現也將深受影響。

目前群益台灣精選高息(00919) 持有長榮、陽明、萬海三檔航運股合計14.6%，為高股息ETF最高，與持有10.1%航運股的大華優利高填息30(00918)，9月除息後目前均處於貼息。至於雙月配的永豐優息存股(00907) 航運股比重14.3%，8月除息也花了23個交易日才填息。

據計算，現階段00919成分股加權殖利率為12.6%，但其中長榮貢獻約4%、陽明貢獻約3%，光是兩檔就佔了總配息率的一半，從航運股近期股價表現與未來展望看來，「賺股息賠價差」很可能是這幾檔「航海王」高股息ETF的結局，在航運股獲利大幅年減下，00919的每季0.54元一旦配完，配息金額很可能大幅下滑，影響配息穩定度。

專家：選高股息ETF宜重指數、選有量的

對此，摩爾投顧分析師何基鼎指出，不至於，長榮海殖利率可能還有4%，獲利也還行，預估今年EPS有望衝到9，甚至10元；但他也點出，陽明、萬海等早已不是高股息，待追蹤指數調整成分股時一定會被砍，所以他認為對配息的影響不會太大。

何基鼎建議投資人，布局ETF最主要還是看指數、選有量的，例如元大高股息（0056），大盤再跌，它都不跌，又經過多空循環。

另一位法人也指出，高股息ETF的配息能力可以依淨值組成進行估算，如元大高股息(0056)0056目前不含資本利得的可分配收益為5.96元，如果未來每年都配2.2元，至少穩配2到3年都不用擔心；00919目前該項金額為2.24元，每季配0.54元可以再配一年左右，資本利得項目則是會隨股價漲跌變化。

法人強調， ETF的核心在於選股邏輯，單純追求配息率數字高低並非較佳存股策略，近年來高股息商品如雨後春筍冒出，指數邏輯也不斷受到市場考驗，如00919的今年成為航海王，近期00929雖規模迅速成長，但選股邏輯以中小型股為主，出現自我拉抬股價現象，未來股價波動風險可能增加，都是選擇高股息商品的重要考量。

• Yahoo財經特派記者 陳依旻：待過網路媒體，期許在資訊爆炸的時代，用最淺顯易懂的方式傳達理財知識。