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黑田撼全球 對沖大鱷：日銀會後悔 新興市場不妙
MoneyDJ新聞 2022-12-20 14:23:13 記者 郭妍希 報導
日本銀行(BoJ、又稱日銀)週二(20日)意外將日本10年債殖利率容許的波動幅度從原本的上下25個基點擴大至上下50個基點(即調高10年債殖利率的容忍上限)，對市場投下震撼彈。市場觀察人士認為，這意味著日銀對通膨的容忍度沒有市場想像那麼高，也反映決策者偏好較為強勢的日圓。
Zero Hedge 20日報導，澳洲國民銀行(National Australia Bank)策略師Rodrigo Catril表示，日銀放寬10年債殖利率的波動幅度，雖然表面上是為了改善市場功能，暗地裡卻顯示日銀偏好強勢日圓(或至少不願看到日圓續貶)。
Catril說，從表面來看，最新的殖利率曲線控制(Yield Curve Control, YCC)政策聲明，凸顯日銀等待正確通膨出現的耐心是有限度的。
彭博經濟學家Yuki Masujima直指，日銀本是全球最後一家不願收緊銀根的重要央行，如今終於堅持不住、鬆手讓指標殖利率突破先前交易區間，帶來的影響不會僅止於日本本土，全世界的金融市場都將深受震撼。
日銀總裁黑田東彥(見圖)曾經透露，擴大日本10年債殖利率交易區間將等同升息。
知名對沖基金大鱷、海曼資本(Hayman Capital Management)創辦人兼投資長Kyle Bass 20日隨即透過Twitter表示，日銀未來將深深後悔採取這個行動。日本的財政狀況瀕臨崩潰，放寬YCC是可怕的主意，新興市場都因此面臨風險。
美國公債殖利率聞訊飆高(圖見此)、金價則一度漲破1,800美元(見此)。
美股期指應聲下挫。MarketWatch報價顯示，截至台北時間20日下午1時48分為止，E-迷你那斯達克100指數(E-Mini Nasdaq 100)期貨連續合約下挫1.18%、報11,061.50點。
日銀若投降、亞幣恐隨日圓飆
分析人士警告，日銀必須小心不可讓日本公債(JGB)殖利率快速飆升，否則恐對市場投下震撼彈。
MarketWatch 10月25日報導，渣打G10全球貨幣策略長Steve Englander說，無論日銀是否決定投降，都必須避免撼動全球債市。倘若JGB殖利率快速飆回合乎市場供需的水位，恐引發類似英格蘭銀行(BoE)的債市震撼事件。
Englander直指，幾乎可以確定，日銀只要有任何投降的意圖，日圓相對美元都會大幅走高，其他亞洲貨幣也可能同步飛漲。
CNBC 7月6日報導，Syz Bank投資長Charles-Henry Monchau指出，日銀堅持寬鬆，引發套利交易(即投資人借進低利率貨幣、以此買進另一種高利率貨幣，從中賺取利差)。舉例來說，做多巴西里爾、放空日圓的策略今(2022)年創造優渥報酬。他警告，若日銀放棄管控殖利率曲線，恐令大批套利交易翻船、促使高風險資產崩潰。Monchau說，這恐引發股票恐慌拋售潮，迫使投資人出售美元，並導致美國公債殖利率隨JGB跳高。
(圖片來源：日銀推特)
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資料來源-MoneyDJ理財網
