黃金ETF與黃金期貨是影響金價最重要的兩股力量

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MoneyDJ新聞 2020-09-29 10:13:17 記者 黃文章 報導

金拓新聞9月28日報導,美國銀行(Bank of America)商品策略師魏德默(Michael Widmer)報告表示,在公債殖利率下滑以及通膨威脅升高的環境下,黃金作為避險資產的表現正受到投資人的關注。不過,在價格的表現之外,牽引黃金市場的兩股力量也已經形成,特別是黃金ETF(交易所交易基金)投資需求的變動對金價的影響力正在超過黃金期貨市場。

魏德默指出,雖然機構投資人仍在黃金期貨市場持有大量部位,但零售投資人對黃金市場的影響力也越來越大。美國商品期貨交易委員會9月25日報告顯示,截至9月22日,紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金期貨投機淨多單較前週減少9.1%至219,060口,創下3個月來新低,相比今年2月中旬為創新高的35.3萬口。

魏德默表示,隨著黃金ETF吸引越來越多的資金,ETF基金公司在倫敦金庫所持有的黃金也越來越多,如今已經佔到黃金市場的將近4成比重;過去4年以來,全球黃金ETF的持倉接近倍增。上週,黃金期貨下跌5%,創下半年來的最大單週跌幅,而全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金的黃金持有量則減少約1%。

德國商業銀行(Commerzbank)分析師弗瑞奇(Carsten Fritsch)表示,上週導致金價下跌約100美元的主要原因是美元的強勢,而金價大跌也使得黃金期貨市場的多頭部位有所削減;有鑒於全球的總經環境仍存在許多不確定性支撐金價,在黃金期貨的多頭部位削減之後,金價的上檔壓力將會減輕,從而有助於金價的回升。

世界黃金協會報告表示,2020年第二季,全球黃金需求年減11%至1,015.7公噸。其中,金飾需求大減53%至251.5公噸,科技需求也年減18%至66.6公噸,央行購買的黃金也年減50%至114.7公噸,只有投資需求逆勢倍增至582.9公噸。在投資需求當中,金條金幣的零售投資需求也年減32%至148.8公噸,真正帶動投資需求增長的是黃金ETF的投資需求較去年同期的76.1公噸大增470%至434.1公噸。今年上半年,全球黃金需求年減6%至2,076公噸。

金拓新聞發佈的每週黃金調查顯示,本週(9.28~10.2)金價預期上漲。在針對專業人士的調查中,38%認為本週金價將會上漲,31%預計將會下跌,31%預期本週金價盤整持平。不過,預期金價上漲的比率則是創下今年以來的新低。專業人士包括黃金交易商,投行,期貨交易員及技術分析師。在普通投資者的投票當中,有50%認為本週金價將上漲,34%認為將會下跌,15%認為將會盤整。

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