黃帥升:股權爭奪 獨董占要角

「通常是好的公司才會有股權爭奪的情事,尤其是價值低估或懷璧其罪的公司。」萬國法律事務所資深合夥律師黃帥升歸納常見的經營防禦樣態。其中,最近泰山與龍邦,泰豐與南港案就是探討是否為處分皇冠上珠寶之爭議,而矽品對日月光就是引進白騎士的代表案例。在金鼎、大同及泰山等案例中,都有看到剔除表決權的運用,至於運用交叉持股所形成攻不破的鐵三角戰術,在東元案中,黃育仁之菱光、光菱和東友之三角交叉持股,以及國外案例之三星愛寶樂園控股的三星電子集團的環形交叉持股,都是交叉持股防禦經營權的重要案例。黃帥升特別強調,在未來經營權爭奪過程,甚至易主後各派別角力中,獨董將居於非常重要的地位。獨董的任何決策,雖免不了會受到其支持股東的立場所影響,但看到越來越多案例,獨董考量遵法義務超越大股東的意志,這點也讓董事會各派的博弈,增加不可控的結果,卻因此朝向完善公司治理的目標前進。

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