鴻準面臨陸企競爭 美系外資降評下修目標價

中央社
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(中央社記者吳家豪台北2020年9月22日電)美系外資認為,鴻海 (2317) 集團旗下機殼廠鴻準 (2354) 受到iPhone出貨下滑及更多中國廠商加入競爭等影響,獲利恐持續衰退,將鴻準投資評等調降至中立,目標價下修到55元。

鴻準股價今天開低,早盤低點來到51.6元、跌幅約2.64%。

美系外資發布研究報告指出,金屬機殼貢獻鴻準獲利約90%,在中國對手加入後,金屬機殼業務仍將充滿競爭壓力。鴻準主要對手可成 (2474) 於8月宣布出售iPhone機殼廠給陸企藍思科技,預期藍思科技將在2021年成為iPhone鋁合金機殼主要供應商;中國代工廠立訊買下緯創 (3231) iPhone組裝廠後,也可能積極投資金屬機殼來提高垂直整合能力。

美系外資觀察,鴻準自2016年以來獲利持續衰退,主要受到iPhone出貨下滑、競爭惡化及鴻海子公司工業富聯侵蝕市占等影響,反觀工業富聯在2017年到2019年獲利年增率約7%至10%。

為反映獲利動能趨緩、獲利率改善空間有限,美系外資將鴻準2021年、2022年每股盈餘預估值下修4%、3%至5.25元、5.19元,投資評等從「買進」降至「中立」,目標價由62元調降到55元,但看好鴻準自由現金流及淨現金充足將支撐股價表現,並預期今年第4季與明年iPhone出貨成長有助於鴻準提升營收動能及獲利能力。