首選高股息成長股

·算股達人

今年以來市場利空消息不斷,俄烏戰爭、通膨加劇、聯準會升息縮表、中國封控…等不利因素,導致股市出現全面下跌,加權指數最低跌到萬四大關,累積跌幅高達29.1%。

近期台股呈現築底反彈的走勢,有學員問我現階段是否可以進場?我的看法是,我不知道這一波台股最終會跌到哪裡,因為影響市場的變數實在是太多了,但若從基本面的角度來看,目前很多個股的估值已經跌到合理甚至低估的價位了。

雖然外在環境充斥各種不利因素,但我認為股市還是有一些基本面支撐,整體上市公司的獲利仍持續成長、平均本益比僅11倍、加上高殖利率,台股長期展望仍不看淡,當市場修正到合理的階段後,勢必會展開新一波的上漲行情。

我目前手上的個股都是以長期持有為目標,這些股票不僅預期未來獲利能夠持續成長,更重要的是,預估股息能夠不斷增長!

當市場出現回檔修正或空頭走勢時,想要低買高賣賺差價的難度相對提高,因此,現階段買股票不能期望股價短期大漲,而是要把重點放在股利所得上。

舉例來說,聯發科(2454)在外資不斷倒貨的情況下,股價最低跌破600元,如果以價值投資的角度來看,假設最差的狀況,聯發科未來三年的每股盈餘完全沒有成長,現金股利僅維持今年配發73元的水準,以目前約700元的股價,扣除連續三年的股利所得總計為219元,也就是說,除非三年後聯發科的股價只剩下481元,你的投資才會虧損,但機率恐怕不高吧。

聯發科(2454)現金股利連續三年成長

首選高股息成長股
首選高股息成長股

如果三年後聯發科完全沒漲,你平均一年仍有10%的現金殖利率;但如果聯發科未來的營運表現如公司高層在法說會上提到的每年雙位成長,那麼在聯發科的EPS持續成長下,投資人不但賺到股利,更有機會賺到股價上漲所帶來的資本利得。

當市場前景充滿變數的時候,投資人首要追求的,不是短期股價的大幅上漲,而是可長可久的穩定股息配發,且最好是股利能夠每年增長,這樣即使股價沒漲,股息收益還是能夠逐年增加。

信邦(3023)現金股利逐年成長

首選高股息成長股
首選高股息成長股

能夠持續每年增加現金股利的公司,通常具備一些條件,盈餘不斷成長是基本要素,加上公司的自由現金流量也必須維持良好,如果一檔股票現金股利持續增加,同時維持高於市場的平均配息率,代表這家企業過去幾年不管是淨利成長、自由現金流運用...等,都在市場其它公司的水準之上,像是信邦(3023)、宏全(9939)、中租(5871)、桂盟(5306)、崇越(5434),預期未來幾年股利有機會能夠維持過去的增長力道,具備上述條件的股息成長股,就是現階段優先的選股標的。

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