飛捷去年Q4毛利率估逾40%創高，客戶庫存見底，H1動能強勁

【財訊快報／記者王宜弘報導】受惠產業逐漸復甦，POS大廠飛捷(6206)去年第四季業績回升，來到全年高峰，且因產品組合優化，法人評估單季毛利率可望突破40%創高。展望今年，因客戶急單湧現，首季淡季不淡，業績可望持平上季的9.95億元或小增，挑戰10億元大關，第二季來到高峰，有機會出現雙位數的季增率，今年則力拚雙位數成長。

飛捷因受景氣下滑，終端市場庫存升高，去年業績結束疫後創高的榮景，呈現有史以來最黯淡的一年，加上子公司普達賣給仁寶後除列，去年總營收34.88億元，年減逾37%。

不過，因智慧零售市場是IPC最早下修的次產業，去年下半年也率先回溫，飛捷第四季以9.95億元營收，季增23.9%，年增2.1%寫去年高峰，也是去年首度單季業績轉正成長。

法人指出，該公司受惠產品結構轉佳，去年第四季毛利率衝上40%，刷新紀錄，雖因新台幣升值而有約2千萬元左右的匯兌損失，但整體EPS仍有機會逾1元，全年上探3.5元。

飛捷則指出，目前客戶庫存見底，POS與PPC需求回升，客戶拉貨孔急，上半年訂單樂觀，尤其首季業績將持穩上季，在同期基期僅7.7億元偏低之下，年增率上探3成，第二季可望是今年高峰，雙位數季增可期，下半年估略低於上半年，但第三季持穩高檔。

區域市場方面，去年歐洲基期低，今年可望有較高的成長率，美國仍強，但基期高，成長率估低於歐洲。此外，近年POS產品線的佔比持續下降，去年至52-53%，今年下探5成，較高毛利率的非POS產品線站比持續提升，尤其現階段缺工影響，自助結帳市場發展蓬勃，該公司搶攻連鎖大賣場相關商機，預估在今年下半年開始貢獻新動能。