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願景基金投資失利燒掉3兆日圓！軟銀創史上最大虧損，下步怎麼走？
這波經濟動盪下，日本軟銀毫無疑問是最大的輸家之一。不僅虧損超過3兆日圓創下歷史新高，如今為了止血接連出售阿里巴巴、Uber的股份，也像黯然轉移公司的重心，離開創投這個傷心地。
去年好不容易從疫情地獄爬回來的軟銀，現在看來又再次墜入了萬丈深淵。本週公佈的4至7月財報中，軟銀營收為1.57兆日圓，較去年同期的1.48兆日圓成長6.3%，然而卻從原本超過9,300億日圓的獲利成績，變成虧損3.29兆日圓。
這是軟銀有史以來最慘烈的虧損，且與上一季約1.46兆日圓的虧損相比更是直接翻倍，創下成立30多年來最嚴重的赤字。
願景基金重挫，軟銀出售Uber、阿里巴巴股份止血
而創下鉅額虧損的罪魁禍首，便是軟銀總投資金額超過1,000億美元的願景基金。願景基金業務整體虧損2.9兆日圓以上，軟銀指出這些虧損主要是來自對投資組合中，公開交易公司投資變現。
由於通貨膨脹、利率上升引發全球經濟衰退擔憂，加劇了全球股價下跌的趨勢，也使得這些公司的股價有所下滑。
最惹外界關注的是，軟銀在這個季度以每股41.17美元的價格出清了Uber股份。軟銀聲稱，Uber股份平均每股成本為34.5美元，因此這次出售也能為公司帶來一些收益，但沒有透露實際創造多少收入。
早在2017年，軟銀就已經對Uber投資超過10億美元，並隨著2018、2019年的加碼投資，更直接成為了Uber的最大股東。去年Uber股價高漲時，軟銀就出售了約3分之1的股票套現，而現在願景基金遭遇重創之際，更乾脆出清持股彌補虧損。
根據《CNBC》報導，軟銀出清Uber持股是為了彌補滴滴與阿里巴巴的投資虧損。滴滴去年一上市便遭中國政府審查，服務被強制下架外，也暫停新用戶註冊，股價因此在過去一年內下跌近70%。
阿里巴巴曾是軟銀最知名的投資戰果，但同樣遭受中國政府的打擊，過去一年裡股價同樣下跌超過50%，且阿里巴巴的業績成長開始放緩，去年雙11的交易額僅成長8.5%，創下10年來最低的上升幅度。
軟銀沒有透露出售Uber股票的營收總和，包括Uber、Opendoor、Guardant、貝殼等多家新創的持股在內，4至7月季度內出售的股票總計為公司創造56億美元獲利。
另外，軟銀也利用遠期合約在這一季出售了部份阿里巴巴股份，獲得超過100億美元現金。遠期合約是約定未來某個時間，按照商定價格交易的合約，這種作法讓軟銀能繼續持有阿里巴巴股份，並藉此籌措現金，未來也有機會買回。
《金融時報》指出，軟銀在2022年已經透過這種方法籌措超過200億美元的資金，另外這也代表軟銀憑借早期投資阿里巴巴成功，進而發展起來的時代即將落幕。
2020年時，軟銀曾因為WeWork上市失敗、新冠肺炎爆發等影響，一度陷入高額虧損當中，當時軟銀執行長孫正義承諾，未來他們在投資時會更加謹慎。
然而《華爾街日報》指出，去年經濟回暖時，孫正義開始要求對新創公司進行更大手筆的投資，總計向183家公司投資逾380億美元，是創投領域單年投資最高紀錄。
但這也導致軟銀的入股也因此買在高點，邁入2022年後，俄烏戰爭、美元加息、經濟衰退接踵而至，讓軟銀損失慘重。
願景基金人事動盪，孫正義開始轉移公司重心
而慘烈的投資成果，自然也為軟銀帶來劇烈的人事動盪。財報正式公佈前幾天，《彭博社》披露從2020年3月至今，軟銀已經有超過10位高管離職。前陣子兩位合夥人Yanni Pipilis、Munish Varma即將離職。
願景基金執行長Rajeev Misra也傳出正在淡出軟銀，有意離開公司發展自己的事業。事實上，就有內部消息指出，Rajeev Misra已經退出第二期願景基金，僅負責第一期基金。
另外，這次公佈季度成績後，孫正義也宣佈將縮減願景基金部門的員工人數，但還未公佈具體裁員的比例，或在何時實施裁員。
《彭博社》引述消息人士的說法，聲稱孫正義開始逐漸調整公司方向，將公司的重心從願景基金轉移到Arm等新的方向。在各家科技公司開始投入自研晶片的趨勢下，Arm也被寄予帶來高回報的厚望。
Arm今年第二季財報中，營收為7.19億美元，較去年成長6%，包含4.53億美元晶片授權費用收入，較去年成長22%，也創下歷史新高。
同時這一季搭載Arm架構晶片的產品出貨數達到74億部，是第四個突破70億大關的季度。Arm指出，這代表Arm在汽車等多元領域的布局已逐漸取得成果。
軟銀正積極籌備Arm的上市計畫，孫正義曾稱這會是半導體產業史上最重要的上市計畫，目前他們希望能重新為Arm定位，降低營運成本提高獲利，促進投資的吸引力。在軟銀的規劃中，Arm上市時的估值將達到600億美元。
資料來源：CNBC、金融時報、軟銀、Bloomberg、TheRegister
責任編輯：吳秀樺
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