預期市況供過於求 大摩降載板三雄目標價

外資券商摩根士丹利更新ABF載板供需模型,指出從現在到2025年,ABF載板市場將供過於求,第一季訂價將下滑10%~15%,重申南電(8046)、景碩(3189)「劣於大盤」投資評等,欣興(3037)則為「中立」。

大摩並將欣興的目標價下調至118元,南電的目標價下調至165元,景碩的目標價下調至87元。

受此消息面影響,ABF載板三雄欣興、南電及景碩3日股價下挫,分別下跌4.53%、3.59%、3.36%,收在137、255、115元。觀察三大法人動向,外資賣超欣興6,068張,投信買超1,154張,自營商賣超301張,合計賣超5,215張。南電部分,外資賣超1,604張,投信買超318張,自營商賣超465張,合計賣超1,751張。景碩部分,外資賣超982張,投信賣超3張,自營商賣超431張,合計賣超1,416張。

大摩更新ABF載板供需模型指出,從現在到2025年,載板供過於求的情況加大,ABF載板三雄股價1月以來的反彈,並沒有基本面支撐,更疲軟的需求將導致更大的供過於求,也由於需求疲軟,ABF載板已開始降價,特別是用在PC和GPU之上的載板。

最近幾周,大摩發現,個人電腦和伺服器的需求減弱,這將導致比先前預期更大的供過於求,預計第一季訂價將至少下降10%~15%,大摩認為,疲軟的需求環境,將導致ABF載板第二季進一步降價。

大摩目前對2023年個人電腦和伺服器的總體出貨量估算並沒有改變,但根據英特爾、AMD的最新數據與評論,大摩認為,也可能存在一些下調空間。

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