非農就業報告沒想像重要?Siegel:8月CPI才是重點

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MoneyDJ新聞 2021-09-03 08:49:20 記者 郭妍希 報導

美國本週五(9月2日)的8月非農業就業報告,可能決定聯準會(Fed)接下來的貨幣政策動向,成為市場近期熱門話題。然而,賓州大學華頓商學院(Wharton School)知名財經教授Jeremy Siegel認為,比起就業報告,投資人更加需要注意的,或許是下一份通膨數據。

Business Insider報導,Siegel 2日接受CNBC專訪時指出,股市有句諺語:「上漲猶如爬樓梯、下跌卻像坐電梯。」(Up the staircase, down an elevator.)

Siegel表示,「現在就是爬樓梯,我不知道電梯何時會來,但這看來應是動能交易,每天都會上漲一點點。沒有實質的消息推動股市,只有很多動能交易者投入。」他認為,美股接下來的長期報酬,恐怕無法像過去十年那樣亮眼。

Siegel說,雖然市場現在都很關注8月非農業就業報告,但8月通膨數據對美股的衝擊可能更大。「我個人認為,通膨的消息才是每個人該關注的重點、而非就業報告。若通膨超標,Fed勢必得變得更加積極。」

美國8月消費者物價指數(CPI)的報告預定9月14日出爐。美國勞工部曾於8月11日公布,7月CPI月增率達0.5%、增幅低於6月的0.9%,月增幅趨緩程度為15個月以來之最。這緩解通膨可能失控的疑慮。另一方面,7月CPI較去年同期跳增5.4%,高於道瓊社調查的經濟學家預估值5.3%。

投資人把重點放在排除食品、原油價格的核心通膨率。勞工部的報告顯示,7月核心CPI月增0.3%、低於經濟學家原先預估的0.4%;核心CPI年增率仍多達4.3%。

值得注意的是,鮑爾8月27日在傑克森洞(Jackson Hole)央行年會發表演說時暗示,只要經濟持續復甦,Fed很可能會在今(2021)年底前削減QE,但升息仍有一段距離。他直指,經濟目前已不再需要太多政策支援。鮑爾還說,當前通膨壓力增溫的現象僅是暫時的,未來終將拉回到目標附近。

鮑爾強調,Fed在因應暫時性的經濟波動時(例如今年通膨壓力大增的現象),如何避免在錯誤的時間採取政策行動(ill-timed policy move),是非常重要的事。就業市場依舊有許多閒散人力、疫情也持續延燒,在這種環境下,錯誤的決策造成的傷害將特別嚴重。大家都知道,長時間失業可能對勞工及經濟的生產力造成永久傷害。

MarketWatch報導,FOREX.com全球研究部主管Matt Weller 8月27日指出,鮑爾發表演說後,美元相對於主要貨幣立刻貶值20個基點,美元指數也跌破10日移動平均線。他直指,由於鮑爾不斷強調就業市場的重要性,因此接下來幾個非農業就業報告(包括即將於9月3日公布的數據),對於Fed削減行動規畫的時間及執行速度,都至關重要。

Janney Montgomery Scott投資策略長Mark Luschini在傑克森洞年會召開前就曾說過,9月3日公布的8月非農業就業報告很重要,因為若新增就業人數符合或超越市場預期的943,000人,那麼9月21~22日召開的聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策會議,將是Fed少數幾個能宣布削減行動的機會。

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資料來源-MoneyDJ理財網