震盪反為進場加碼良機？ 台股4、5月進場一季平均表現佳，用「強勢高息股」拉高收益天花板

鉅亨研報

回顧今年以來台股表現可圈可點，不但屢創新高甚至一度直逼二萬一千點，然近期美國非農與通膨 (CPI) 數據過熱均影響市場對聯準會降息預期，使得盤勢波動加大，但也讓不少投資人磨刀霍霍準備拉回進場或加碼，究竟何時會是個可留意的時間點？由於近期台積電股價表現不俗，支撐大盤，使得台灣加權指數位階高於美股，近期兩大重點觀察，台積電法說會 (4/18) 與美國財報，4 月下半場震盪加劇機率高，加上中東戰事風險又起，後市觀察加權指數若守住 10 日均線(約 20493 點)，維持多頭格局可望延續。另一方面，高股息 ETF 正夯，對於喜歡短打型投資人抑或是長期投資者而言，何時會是較佳的進場或加碼點？

野村投信投資策略部副總經理但漢遠表示，根據統計，2015 年底以來觀察 1 至 12 月之月底進場投資台股並持有 3 個月表現，以加權指數為例，平均報酬大約落在 -1.85% 至 + 7.81%，然而若是在 4、5 與 10 月進場投資一季期間平均報酬率皆可望達 6% 以上，表現最為亮眼。進一步觀察，4 至 5 月恰逢台股公司的股東會密集期，宣布較佳股利配發政策的公司往往獲得資金簇擁，故此時高股息類型表現也不錯，以「臺灣高股息指數為例」，4 月或 5 月進場投資一季，分別可獲得約 6.66% 與 5.76% 的正報酬表現；然而，若更進一步聚焦「強勢高息股」題材，亦即符合高股息條件同時股價具備正向趨勢動能 ，以臺灣趨勢動能高股息指數為例，4 或 5 月進場並持有 3 個月的平均表現則可望來到 8.8% 左右，成果更勝大盤及高股息指數。

但漢遠指出，除權息行情是每年台股的大事之一，這也是為什麼統計上 4 至 5 月進場台股並持有一季有好表現機會更大。在台股方面，資金料將持續追求收益水準較具吸引力之標的，因此即使短期台股盤勢受到歐美股市震盪影響，對於短打型抑或屬於長期投資再加碼的投資人，均可把握 4-5 月的高勝率機會並開始分批進場佈局，特別是應該聚焦高股息題材、同時股價具備正向趨勢動能之標的，例如野村臺灣趨勢動能高股息 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金），是目前唯一同時透過「動能指標」與「股利指標」雙重篩選出「強勢高息股」投資題材之高股息 ETF，有助掌握台股息利雙收的投資好機會。

00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金）基金經理人林怡君表示，結合動能、股利兩大指標，以兼顧股息收益與股價成長為主軸，持股與市場熱賣高股息 ETF 之持股重複度低，在 50 檔持股中，與同業高股息 ETF 重複數介於 15~21 檔以內，重疊性低於 50%，也讓資金活水助攻效果相對地顯著，此外其追蹤指數根據 Bloomberg 回測資料顯示，「臺灣趨勢動能高股息指數」自 2015 年 11 月 17 日至 2024 年 2 月 29 日累積總報酬達 416.5%，年化報酬達 21.9%，遠勝過主要指數同期間年化水準，且在空頭年也更具有對抗下檔風險的效果，領漲抗跌優勢將吸引短多關注。00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金）即將於 4 月 22 日至 24 日募集、預計 5 月 9 日掛牌，投資人可以用每股 15 元掛牌價格輕鬆購入，00944「野村臺灣趨勢動能高股息 ETF」(本基金之配息來源可能為收益平準金）具備月配息機制與平準金設計，等於資本利得、股利兩頭賺，預計第一次除息時間落在 7 月中，可立即參與今年度台股除權息行情，投資正逢時，將吸引存股族目光。

資料來源：Bloomberg、臺灣指數公司，2015/11/17-2024/2/29，分別採加權(總報酬)指數、臺灣高股息(總報酬)指數與臺灣趨勢動能高股息(總報酬)指數月底進場計算3個月報酬。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。
資料來源：Bloomberg、臺灣指數公司，2015/11/17-2024/2/29，分別採加權 (總報酬) 指數、臺灣高股息 (總報酬) 指數與臺灣趨勢動能高股息 (總報酬) 指數月底進場計算 3 個月報酬。本基金主要係採用完全複製法追蹤標的指數之績效表現為目標，然因基金必要費用、為因應申贖及指數調整等之相關交易、為維持曝險比例而從事證券相關商品交易及視特殊情形需要採最佳化複製法等因素，仍可能使本基金偏離標的指數之表現。以上僅為標的指數成分股歷史資料回測結果，不代表本基金之未來績效保證。投資人無法直接投資指數，本資料僅為市場歷史數值統計概況說明，非基金績效表現之預測。

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