《電腦設備》光寶科Q2毛利率創單季新高 外資正向看待

【時報記者張漢綺台北報導】光寶科(2301)因原物料價格大幅下滑及人民幣貶值對在大陸採購很多材料的光寶科有利，加上預提庫存回沖，第2季合併毛利率達23.3%，創下單季新高，累計上半年每股盈餘為2.86元，光寶科總經理邱森彬表示，第3季及第4季有機會逐季增長，光寶科法說會後，因外資最新報告多正面看待，激勵光寶科早盤股價一度創下掛牌新高，不過隨後獲利了結賣壓出籠，股價由紅翻黑。

光寶科全面啟動組織轉型，成果反應在財報上，第2季合併營收為372.93億元，季增9%，年減13%，營業毛利為86.78億元，季增35%，年減1%，單季合併毛利率為23.3%，季增4.5個百分點，年增2.9個百分點，為單季新高，營業淨利為43.25億元，季增101%，年減1%，營業淨利率為11.6%，季增5.3個百分點，年增1.4個百分點，稅後盈餘為42億元，季增79%，年增6%，單季每股盈餘為1.84元；累計上半年合併營收714.67億元，年減15%，營業毛利為151億元，年減5%，合併毛利率為21.1%，年增2.3個百分點，營業淨利為64.79億元，年減12%，營業淨利率9.1%，稅後盈餘為65.53億元，年增8%，每股盈餘為2.86元。

展望第3季，邱森彬表示，我們還有4成多產品偏重在資通訊及消費性產業，因此有些產業在修正中，我們也受到影響，包括高階伺服器比我們在第1季預期的低，但我們努力朝產品少量、多樣、高瓦數及高附加價值發展，下半年雲端運算、汽車電子、5G網通可望維持正成長趨勢，第3季及第4季有機會逐季增長，我們希望獲利增加能大於營收，邱森彬強調，維持毛利率20%以上及淨利率10%以上是公司的目標。

光寶科法說會後，多家外資出具最新報告，幾乎是全面看好，其中美系外資將光寶科2023年每股盈餘預估上調15%，2024年每股盈餘預估上調21%，2025年上調28%，我們將中期成長率預估從10%提高到13%，受益於AI及電動車需求增長，2022年到2025年營業利潤複合年增長率為19%，給予「建議買進」評等，目標價調升至192元。

亞系外資最新報告將光寶科2023年到2025年每股盈餘預估提高29%到35%，維持「買進」評等，目標價調高至205元；日系外資則將光寶科2023年/2024年/2025年獲利預估上調15%/5%/8%，給予「買進」評等，目標價由135元調高至188元。