零日期權大行其道 小摩：標普5%跌幅恐惡化至25%

Moneydj理財網

MoneyDJ新聞 2023-03-07 08:08:51 記者 郭妍希 報導

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.、通稱小摩)警告，零日期權(0DTE，指行使日只剩一天的期權)的每日交易量大增，可能導致美國股市盤中波動嚴重加劇。

路透社報導，小摩6日發表研究報告指出，美股選擇權市場中，零日期權的名目日成交額近來跳增、來到約1兆美元。小摩分析師Marko Kolanovic 2月就曾警告，在不確定因素充斥的環境下，可能導致市場波動大增。

小摩報告稱，在極端情境裡，零日期權可能導致標準普爾500指數盤中5%跌幅嚴重惡化至25%，如此嚴重的盤中跌勢為1987年黑色星期一(Black Monday)以來首見(當時盤中一度崩潰20.5%)。

根據小摩推演，上述極端狀況，可能會在標普500五分鐘內大跌5%時出現，這會觸發305億美元的零日期權相關選擇權交易、使指數跌幅加劇20個百分點。倘若標普500五分鐘內的跌幅介於1~5%，則可能導致66~142億美元的零日期權平倉，相當於額外4~8.1個百分點的跌幅。值得注意的是，散戶僅佔標普500的5%零日期權成交量。

投機客賭VIX將飆至50點

綽號為「50美分」(50 Cent)的神秘投機客，在沉寂幾年後最近似乎重出江湖，打賭VIX將在5月飆升至50點。

市場報價數據提供商Barchart指出，一名投機客於2月14日稍晚買進100,000口買權，每口支付50美分、總值500萬美元，打賭芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)將在5月飆升至50點。隔天該人又買進50,000口買權，每口支付51美分、總值260萬美元，同樣打賭VIX將上探50點。

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該匿名投機客之前就曾因下重注引起人們注意，當中包括2018年2月美股劇烈波動時一筆高達2億美元的交易。

MoneyDJ XQ全球贏家系統報價顯示，VIX曾從2018年1月26日的11點附近一路暴衝至2018年2月6日的最高峰50.3點。

(圖片來源：iStock)

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建 議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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資料來源-MoneyDJ理財網

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