一隻被市場遺忘的超級收租股

Ken Lai
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提及港股市場的收租股,大家腦海中必會浮現領展 (SEHK: 823) 、置富 (SEHK: 778) 等房託基金(REITs),但其實本地四大地產商當中有一間收租組合實力強勁的公司,業務能夠為股東帶來豐厚回報和股息。

收租組合實力強勁

新鴻基地產(SEHK:16)的租金收入約54%來自多個大型商場,包括沙田新城市廣場、觀塘APM、元朗Yoho Mall等;33%來自商業大廈,集中於核心商業區地段,包括西九龍ICC、中環IFC、觀塘創紀之城;另外的13%則由工業園和停車場組成。

2019年出租率高達93%,租金收入196億元,高於售樓業務收入的186億元,絕對值得被稱為一隻收租股。集團在內地亦全權擁有上海IFC和上海ICC等地標性項目,2019年內地總租金收入按年上升9.9%,增速可觀。

售樓業務加乘

新地的樓盤能聚集居民成為旗下商場的主要客源,令商場租值有所提升,例如沙田新城市的上蓋住宅項目與新城市廣場、元朗Yoho Town與Yoho Mall等。鄰近匯璽和南昌站的V Walk更在去年7月正式開業,總面積近30萬平方呎,大部分鋪位已成功出租。

集團亦有2580萬平方呎用地正在施工,當中達75%為住宅用途。集團本年度將有6個新盤推出,以上項目將為集團提提供可觀的現金流。低息環境除了有利香港樓市發展,亦對高息股的股價有提振作用。

具派息實力

筆者在此整合了新地由2000年至今的派息紀錄,可見其派息增長和穩定性不遜於其他收租股。股息年均複合增長5.34%, 2008年金融海嘯時亦保持派息實力,而且集團在2019年派息比率只有32%。

新地2000年以來每股派息(元):

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新地的淨負債比率(Net Gearing Ratio)處於相當低水平,只有12.9%;負債權益比率(Debt-To-Equity Ratio)只有16.7%,低負債比率提高了集團應對經濟週期的能力;強勁的資產負債表使集團保持穩健的流動性及償付能力。集團亦是信貸評等級最高的本港地產商,獲穆迪及標準普普爾分別給予「A1」和「A+」評級。

結語

今年初,新冠肺炎出現,打擊零售市道,料零售租金有下調壓力,新地股價亦從高位回調,相信已反映部份悲觀情緒,疫情過後,商場人流有望復甦。投資者日常亦可留意商場人流復甦跡象,有望為投資者帶來前瞻性的資訊。

編輯:Yan

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Ken Lai沒持有以上提及的股票。

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    (中央社台北2020年 8月 7日電)友達光電在OTC US掛牌ADR 以3.38美元作收,下跌0.05美元,跌幅 1.46%。由於每單位友達 ADR相當於台股10股友達普通股,以 8月 6日新台幣匯市收盤價29.503元計算,相當台股友達每股為9.97元。最近10個交易日行情如下:

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    券商晨訊台股投資建議摘要 (1) 2020年 8月 7日

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    台積電ADR6日下跌1.11美元跌幅1.36%折台股475.12元

    (中央社台北2020年 8月 7日電)台積電在NYSE掛牌 ADR以 80.52美元作收,下跌1.11美元,跌幅 1.36%。由於每單位台積電 ADR相當於台股 5股台積電普通股,以 8月 6日新台幣匯市收盤價29.503元計算,相當台股台積電每股為475.12元。最近10個交易日行情如下:

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    (中央社台北2020年 8月 7日電)中華電信在NYSE掛牌ADR 以 36.59美元持平作收。由於每單位中華電信 ADR相當於台股10股中華電信普通股,以 8月 6日新台幣匯市收盤價29.503元計算,相當台股中華電信每股為107.95元。最近10個交易日行情如下:

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    (中央社台北2020年 8月 7日電)聯電在NYSE掛牌 ADR以4.60美元作收,上漲0.33美元,漲幅 7.73%。由於每單位聯電 ADR相當於台股 5股聯電普通股,以 8月 6日新台幣匯市收盤價29.503元計算,相當台股聯電每股為 27.14元。最近10個交易日行情如下:

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