一隻應在6月買入並有機會增派息的高收益股

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因為新冠肺炎疫情下的經濟衝擊,今年對股息投資者而言是很糟糕的一年。超過175家上市公司將派息減少最少50%,數家公司更完全暫停派息,股息縮減大大削弱眾多投資者的收入來源。

不過,儘管很多公司在這段艱難時期減派息,但其他公司卻不受當前別具挑戰的環境影響。其中一家是清潔能源生產商Clearway Energy(NYSE:CWEN)(NYSE:CWEN.A),這家公司今年初已向投資者增派股息,而今年夏末可能會派發更高的股息。因此,在筆者建議尋求收益的投資者今個月應該買入的股票名單上,該股高踞榜首。

不受新冠肺炎影響

儘管新冠肺炎爆發使今年的用電量有所下跌,但這個問題並未對Clearway造成影響。這是因為其電力公用事業客戶在合約規定的義務下,需購買由其天然氣和可再生能源設施所生產的能源,使公司能在第一季產生強勁的業績,並有望實現全年預測。

整體而言,Clearway預期今年將產生3.1億美元的可派息現金,每股股息將為1.56美元,較去年高22%。該預測使其大約4%的股息收益率處於非常可持續的水平。鑑於其現時每季每股股息為0.21美元(比去年增加5%),Clearway將可派付約54%現金流作股息,對一家可再生能源收益型公司來說頗為保守。

大量股息增長催化劑

Clearway派付作股息的現金流百分比之所以會如此低,是因為與加州公用事業公司PG&E(NYSE:PCG)簽訂合約的資產所產生的資金受到一定限制。在加州發生一連串致命山火後,該公司去年初提出第11章破產申請。直至PG&E完成破產申請,Clearway貸款人限制公司使用與PG&E相關的款項,因而使Clearway不得不削減股息40%。

不過,PG&E似乎即將擺脫破產的困境。那樣的話,Clearway貸款人將會解除其與PG&E合約相關的現金限制,Clearway便能讓股息回復正常。雖然派息未必能重返之前的高峰,但可能會為投資者帶來可觀的增長。

同時,Clearway預期動用保留的累積現金,投資其贊助商Clearway Energy Group (CEG)所提供的數個增長機會。公司最近簽訂協議,斥資2.41億美元向CEG收購三個風電項目。公司已經完成其中一項交易,以7,500萬美元出售一個家居太陽能產品組合獲得資金,以7,000萬美元購買一家風力發電合夥企業的剩餘權益。於明年初前完成餘下的交易後,Clearway預期全年現金流運行率將升至3.4億美元,或每股1.70美元,比2020年全年預測高出約10%,使其擁有更穩定的現金流以在未來增加股息。

此外,得益於派付股息後所保留的現金及穩健的資產負債表,Clearway具有財務靈活性,可繼續發展其產品組合。公司與CEG的關係使其不乏機會,正在開發的可持續能源項目涉及1.6千兆瓦電,應會於2023年前開始投入服務。Clearway擁有其中一些機會的優先要約權,大大提高未來增長的預見性。

現時的高派息將迎來更大的回報

Clearway Energy的股息近日甚為突出。一旦PG&E從破產中捲土重來,比起削減高收益派息,Clearway可能將在今年稍後時間再次提高股息。與此同時,隨着數項收購正按計劃在今年稍後時間完成,並有更多機會在醞釀中,Clearway應該有足夠能力在未來增加股息。在當前的困境及未來可見的催化劑下所展現的結合優勢,正是Clearway在筆者建議尋求收益的投資者今個月應該買入的股票名單上高踞榜首之原因。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。

The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020