陸經濟復甦帶不動原物料行情

【財訊快報／蘇彬貴】最近，屬於英國《經濟學人》雜誌(The Economist)的經濟學人資訊中心(EIU)，將其對今年中國GDP(國內生產毛額)成長率的預測值，由原來的5.7%提升為6.1%；向上修正了0.4個百分點。不過，從各項的經濟數據來看，今年來當地經濟景氣復甦的動能，似乎顯得相當疲軟：今年的4月份，其消費者物價(consumer prices)較前一年的同期，更進一步下滑至僅為0.1%的水平，並因此創下了過去兩年來的最低紀錄；而5月亦僅為0.2%。



油價軟趴趴

而由國際間一些具有指標性的原物料價格的走勢來看，似乎也反映了如此的狀態：以西德州中級原油期貨為例，去年2月24日，烏俄戰爭爆發之後，其價格於當年3月7日的盤中，一度被推升至每桶130.5美元的最高峰–相對而言，西德州中級原油期貨價格的歷史性最高紀錄，則是在2008年7月11日所創下的147.27美元。

然而，在此之後，其價格卻一路走疲；並在今年5月4日，最深還跌至每桶63.64美元的水準，一點都沒有受到中國去年底從「動態清零」中開放的激勵。

根據分析師的預估指出，今年中國原油的總需求，有高達近7成的比重，就都必須仰賴進口；但國際原油的價格，卻沒有因為今年來當地的經濟景氣復甦而受到激勵。除了國際油價之外，另一個最具代表就是銅(copper)；而銅價現在同樣也陷入了低迷的態勢。

中國是全世界最大的銅消費國家；而銅乃是住屋建築，以及電子商品等產業的關鍵性原物料。而今年的前4個月，當地房地產市場總投資金額，進一步下滑了6.2%，顯然對於銅價的低迷態勢，有著不小的影響。



房地產不振

根據日本金融業者野村(Nomura)指出，中國的「新房屋的抵押貸款(mortgage rates)與新房屋購買價格」的比例，已經由過去幾年平均的高達28%，一路大幅滑落至去年僅為4.1%的水平。另外，當地貸款總金額成長率的表現，與原先預期的還要來得低，顯示消費者亦缺乏信心。

目前原油(oil)是全球最普遍使用的一種原物料；而在金屬原物料方面，銅則為當今全世界第三廣泛被使用的，僅次於鐵(iron)與鋁(aluminum)。但一反過去的經驗，今年來中國經濟景氣的復甦，卻帶不動國際原物料的行情。