降息恐在大選後 美系外資：卡位投資級債正當時

工商時報 魏喬怡
康和投顧總代理美國尚渤投資投資研究總監暨基金經理人Jeffrey。圖／魏喬怡
康和投顧總代理美國尚渤投資投資研究總監暨基金經理人Jeffrey。圖／魏喬怡

美通膨黏滯性使聯準會降息時程搖擺不定，但也讓投資級債大吃香！康和投顧總代理美國尚渤投資投資研究總監暨基金經理人Jeffrey17日來台時指出，房價和CPI的黏性成分使聯準會未來降息空間受限，他預估降息恐會延至美大選後，年底前約一至二次降息，「金融市場硬著陸、實體經濟軟著陸」的環境下，投資等級債目前CP值很高，已成最受惠的債券資產類別之一。

Jeffrey指出，目前最看好的產業是比較不受景氣循環影響的公用事業、健康醫療、食品等產業，金融業則偏好大型銀行、日本銀行，但會避開易受景氣循環影響的區域性銀行。

Jeffrey指出，目前投資等級債殖利率達5.3％，遠優於過去十年長期平均3.5％，非常具有投資吸引力，且投資等級債的違約率也相當低，從2001年到2022年，有14年違約率為0％，2008年金融海嘯期間最高的年度違約率僅為0.75％，這顯示投資等級債擁有較佳的CP值。

Jeffrey指出，目前高收益公司債利差定價過度樂觀，截至今年3月底，利差水準為299個基本點，並未合理反應總體不確定性，而較窄的利差，也將使未來資本利得空間相對受限。此外，根據標準普爾全球評級信用研究與洞察預估，至今年12月，高收益公司債違約率將從去年12月的4.5％升至4.75％，違約風險不可不防。

Jeffrey指出，歷史經驗來看，投資等級債券價格在第一次降息之前就開始上漲，而獲得較大收益的往往是那些提早進場的投資者（Early Birds）。保持觀望或等待，直到利率出現變化的投資人反而錯過期初收益。

廣告

Jeffrey指出，目前基金主要聚焦美國高信評企業債及政府債，所有標的於買進時都必須是投資等級，最少65％為A級或以上，高品質債券波動度低，有助於抵禦市場下行風險。且基金投資組合存續期間通常在2-4.5年，在目前美債殖利率呈現倒掛情況下，存續期較短的債券收益率更具吸引力；未來在預防性降息實施後，短債相對長債券也更具殖利率收斂空間。

更多中時新聞網報導
千萬勞工注意！勞動部1新制最快下月上路 不上班還能爽領7.33萬元
台股血崩500點出事了！大戶1舉動提前洩密 止跌看它臉色
等著賺爆！陸大媽團緊抱黃金不賣太有遠見 華爾街巨頭喊出驚人目標價

相關內容

  • AI狂潮下一步該如何布局？聚焦創新科技，漲勢強悍報酬高於大盤

    台股近期類股快速輪動，4 月以來上「衝」下「洗」，除了受到聯準會降息預期出現變數，台積電最新法說會也意外下調全球半導體成長展望，使得加權指數高低點震幅達約 1500 點，短線科技股多有雜音因而引發市場資金調節，其中佔大盤成交量

  • 美股基金吸金動能 傲視全球

    美國最新經濟與通膨數據使市場持續調整對聯準會降息預期，全球股市過去一周波動延續，情緒也偏向保守。回顧全球股票型基金資金流向，多數市場股票基金單周皆呈資金淨流出狀態，僅美國股票基金單周迎來約42.72億美元的資金淨流入，為全球市場動能較強者。

  • 月薪40K如何投資？妹子想理財但父母觀念保守　網推「這作法」：可定期汰弱留強

    [FTNN新聞網]記者林兪彤／台北報導台股ETF熱度夯，不少財經小白也想透過影片、書籍來學習投資之道。但近日有網友苦惱表示，自己最近想學投資，不過自小父母對...

    4

  • 獨家》家中角落也有寶藏！ 「老酒換現金」成意外財

    或許您能找找，家中角落可能藏有寶藏！近年來「投資酒品」非常夯，不少收購家靠著轉賣「老酒」獲利，有些年份久遠的，光是瓶子就能賣到一萬元，收購家透露，不少人都是搬家、整理時，發現這筆意外之財，不過，並不是所有老酒都有價值，得看酒的「品牌、酒質以及故事性」，都影響一支酒的價格。 #寶藏#老酒#投資

  • 台積電衝先進封裝產能 國產台中廠搶攻科技建廠與房建商機

    AI晶片需求強勁，台積電（2330）積極擴充CoWoS先進封裝產能，中科先進封測五廠目前正在擴建中，加上中科二期都計變更案已公告發布實施，預計年底前可交地給台積電擴建2奈米以下先進製程新廠！科技建廠預期將帶來龐大的混凝土需求，國產（2504）台中廠掌握了科技建廠與房建商機，榮登集團年度「同期收款王」，在太平廠加入營運後，整個大台中佈局更加完善，可發揮區域聯防競爭力優勢，挹注未來業績成長！

  • 台灣金融人才培訓課程 開拓中東區處女地

    台灣金融研訓院的國際化腳步穩健前行，本周跨進中東地區，與阿聯酋金融學院（Emirates of Institute, EIF）達成簽署合作備忘錄。台灣金融研訓院院長黃崇哲表示，雙方將就金融人才培育加以合作，不僅促進台灣金融行業的國際化發展，且將在國際市場拓展了影響力，

  • 5分鐘看台股/2024/04/30收盤最前線

    今日盤勢重點 台積壓尾800失守 台股月線驚險收紅 特斯拉大漲 自駕系統.鏡頭.電池受惠 跌深反彈:康普.美琪瑪.車王電.長園科 昨強今回:營建.資產.航運.航空.金融股

  • 〈房產〉信義房屋：4月房市交易新青安當道 總價1000-1500萬元最夯

    信義房屋 (9940-TW) 統計全台門市 4 月前 28 天交易狀況，整體市況延續 3 月的房市熱度，成交量較上月持平，同時維持兩位數的年增率，其中受到股市維持歷史高檔與新青安等政策支持，以總價 1000-1500 萬元交易量最多。

  • 福邦證未來發展4方向看好台股 黃顯華：高股息ETF是「護國中央山脈群」

    福邦證券（6026）今日舉辦股東常會，出席股東股數約61％達到法定召開標準，並順利通過發派現金股利、每股配發新台幣1.28元等議案，以29日收盤價16.1元計算，現金殖利率高達7.95％；福邦證也在股東會上提出4大點未來發展方向，包括以承銷及資產管理為發展重心，持續帶動法人、股代及經紀等業務成長。

  • 香港六大精選行程寵愛媽咪 三天自由行含景點門票7,888元起

    隨著母親節將至，想為媽媽打造一場專屬的感恩旅行，語言通、飛行時間短、航班多的香港，最適合5月感恩月帶媽媽來趟說走就走的小旅行。香港旅遊發展局推薦充滿驚喜的六大行程寵愛媽咪，多家旅行社同步推出「寵愛媽咪專案」，香港三天兩夜自由行未稅價7,888元的超值套裝，還把景點門票、交通卡、網卡、餐飲券通通安排好了！

    1

  • 憂高利率、經濟差 業界下修歐盟鋼鐵需求預估

    MoneyDJ新聞 2024-04-30 10:15:21 記者 黃智勤 報導歐盟業界團體再度下修對今(2024)年歐盟鋼鐵需求成長的預估，主要憂心地緣政治緊張、經濟不確定性和高利率的影響。 路透報導，歐洲鋼鐵協會(Eurofer)預估，2024年歐盟鋼鐵需求將成長3.2%，從先前的5.6%下修，並較最初預估的7.6%兩度下修。該機構指出，由於大環境仍充滿挑戰，歐盟鋼鐵市場持續乏力。 Eurofer也預估，去年的表面鋼鐵需求(apparent steel demand，全國產量加上淨進口量減淨出口量之總和)年減9%，較2月預估的年減6.3%下修。 歐洲鋼鐵協會會長Axel Eggert呼籲歐盟實施更有效的產業政策，以提振歐盟鋼鐵產業，並保護清潔能源科技的製造價值鏈。 Eurofer也公布，第四季鋼鐵鋼鐵進口量為11%；鋼鐵進口約佔表面消耗量(apparent consumption)的27%。 該協會預估，由於營建、機械工程和家用電器行業景氣降溫，密集使用鋼鐵的產業今年的產出預估年減1%；其中，營建業約佔歐盟鋼鐵需求的35%。 全歐盟約有500個鋼品製造基地，每年平均生產1.5億噸鋼鐵