長榮即將減資＋近洋線運價跌幅擴大，貨櫃三雄Q3表現差距恐拉大

【財訊快報／記者劉居全報導】長榮海運(2603)現金減資六成案，減資股票最後交易日為9月6日，9月7日起暫停交易，完成新股票暨上市買賣日期為9月19日。從貨櫃三雄長榮、陽明(2609)及萬海(2615)已公布的7月及前7月營收來看，長榮7月營收創新高，萬海7月營收月減年增，加上最新一期東南亞運價一周跌幅逾兩成，對於以近洋線為主的萬海營運無疑是雪上加霜；隨著近洋線跌幅擴大，而先前市場傳出萬海北美線砍價搶貨，加上長榮7月營收創高，以及新船效益挹注業績，貨櫃三雄第三季業績表現恐差距拉大。 原先應該是傳統旺季的第三季，近期運價不漲反跌，運價反而連11周下跌，根據26日出爐最新一期SCFI貨櫃運價指數下跌275.57點至3,154.26點，跌幅擴大至8.03%，連續11週下滑，其中近洋線東南亞航線跌幅超過二成，以近洋線為主的萬海營運衝擊最大。

貨櫃三雄下周起將陸續公布8月營收，以先前已公告的7月營收表現，長榮7月營收相對亮眼，其中長榮受惠於整體運價仍維持高檔，且新船投入營運增添運能，長榮海運7月份合併營收達627.99億元，月增加4.08%，年增加36.88%，再創新高；累計1至7月份營收達4,086.23億元，年增73.29%；再創同期新高。

至於陽明7月單月營收為367.49億元，較6月營收減少19.62億元，減幅為5.07%，較去年同期營收增加73.02億元，增幅24.8%，為單月第四高；累計前7月營收為2,529.01億元，年增53.27%。

陽明7月歐、美航線受市場因素影響，運價略微下跌，導致合併營業收入較6月減幅約5.07%。但因整體平均運費仍維持高檔，7月合併營業收入較去年同期增幅24.8%。

至於萬海7月合併營收239.03億元，月減5.53%，年增17.75%，創5個月來低點，前7月合併營收1,795.31億元，年增67.89%。

此外，根據先前已公布的第二季及上半年獲利，長榮第二季獲利創新高，陽明及萬海第二季獲利都季減年增，貨櫃三雄上半年獲利都較去年同期成長，其中長榮及陽明上半年獲利都已超越去年前三季獲利，長榮上半年每股盈餘(EPS)38.49元，位居貨櫃三雄之冠，陽明EPS 33.25元排名居次，萬海EPS 25.21元排名第三。

長榮第二季合併營收為1,749.99億元，年增75%，毛利率69.58%，稅後盈餘為1,022.93億元，年增143.22%，每股盈餘(EPS)為19.33元；累計上半年合併營收為3,458.24億元，年增82%，累計毛利率69.34%，稅後盈餘為2,036.53億元，年增160.62%，EPS為38.49元，每股淨值從第一季的82.54元上升至85.3元。

長榮今年上半年獲利及EPS都超越去年前三季的獲利及EPS，長榮去年前三季稅後盈餘為1,582.79億元，EPS為30.27元；今年上半年獲利已較去年前三季獲利多出453.73億元。

陽明第二季合併營收1,094.48億元，季增2.57%，年增49.37%，營業毛利724.73億元，季減3.77%，年增64.39%，毛利率66.22%，季減4.36個分點，年增6.05個百分點，稅後淨利555.33億元，季減8.33%，年增60.8%，EPS 15.9元。

陽明上半年合併營收2,161.52億元，年增59.46%，營運量227萬TEU，較去年同期增加2%，營業毛利1,477.88億元，年增94.93%，毛利率68.37%，年增12.44個百分點，稅後淨利1,161.11億元，年增96.62%，EPS 33.25元。而上半年獲利也超越去年前三季獲利1,098.78億元，去年前三季EPS為32.73元。

萬海第二季營收751.26億元，季減6.68%、年增56.46%，稅後盈餘301.41億元，較第一季減少104.7億元，季減25.78%，年增58.68%，以股本280.61億元計算，EPS 10.74元。

萬海2022年上半年營收1,556.29億元，年增79.64%，毛利率60.01%，營業利益率56.65%，稅後盈餘707.54億元；由於今年配發1.5元股票股利，股本由244.01億元增加為280.61億元，以新股本計算，上半年EPS為25.21元。