錢不該藏在床底下！ 為什麼聯準會的暫停期可能比降息更有利於股市

Yahoo奇摩財經編輯室
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在較高的利率環境下，投資者在2023年將高達1.4兆美元的資金注入貨幣市場基金，以追求將現金收益提高約5%。然而，根據貝萊德集團（BlackRock）的觀點，或許該做出轉變了。

預計聯準會在下週三宣布將保持利率不變。市場普遍預測，聯準會下一次調整利率時，可能會是降息。這種情況意味著聯準會的「暫停」已經開始，這是指在升息和降息週期之間的時期。

根據貝萊德美洲iShares投資策略主管Gargi Chaudhuri的研究，這個暫停期是投資者應該持有股票而非將現金放在貨幣市場基金中獲取利息的時期。

Analysis from Blackrock shows equities, which are measured in this chart by S&P 500 performance, surge the most during the time between when the Fed finishes hiking interest rates and starts cutting rates.
Analysis from Blackrock shows equities, which are measured in this chart by S&P 500 performance, surge the most during the time between when the Fed finishes hiking interest rates and starts cutting rates. (BlackRock iShares Investment Strategy)

Gargi Chaudhuri在接受Yahoo金融直播訪談時表示：「這可能是投資者脫離現金的好時機。」

她分析了自1995年以來每一次聯準會升息週期的S&P 500指數(^GSPC)在最後一次升息前的六個月、暫停期和第一次降息後的六個月的回報。分析顯示，在這三個階段中，股票在暫停期間實現了其最高的年均回報率。

「無論你是在債券市場還是在股票市場，投資於這個暫停期間都非常重要。」Chaudhuri表示。

她補充說：「而且這有一點急迫性，因為我們認為到2024年下半年，聯準會將開始降息。」

Chaudhuri認為，在固定收益方面存在機會，可以利用市場中「令人難以置信」的債券收益以及股票。在股票方面，她建議投資於「優質」股票，這些股票杠桿較低，盈利穩定增長，資產負債表健康。

在11月的一篇部落格文章中，eToro美國投資分析師Callie Cox解釋說，隨著利率上升，2023年資金流入貨幣市場帳戶是合理的，許多人對經濟前景感到不安。

但Cox指出，重要的是要牢記一個關鍵的警告：「現金不應該永遠藏在床墊下。」

雖然風險較小，但長期來看，現金會錯過股票市場的潛在機會。Cox向Yahoo金融提供的研究顯示，在過去八個經濟周期中，股票在五個周期中表現明顯優於現金（每個周期在宣布經濟衰退時結束，這自2020年以來尚未發生）。

（本文翻譯自Yahoo Finance)

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A chat from eToro shows stocks have significantly outperformed interest earned by cash in five of the last eight economic cycles. (eToro, Bloomberg)

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