《金融》11月公司債發行量 五年新低

【時報-台北電】企業因應升息潮提前搶錢,打亂公司債發行步調。券商指出,不少企業預料央行12月升息步調不變,使得第四季公司債籌資發行熱提前在10月啟動,當月發債量爆衝至662.5億元、創同期史上新高。影響所及,11月發債量逆向急凍到216.5億元、創五年同期新低,月減67.32%、年減20.5%。

根據央行及櫃買中心統計,近十年第四季均是公司債籌資熱季,且都以12月發債量最大,僅2015年及2018年11月是最大量,10月完全未曾居最大量。券商主管表示,歷年來第四季公司債籌資愈近年底愈熱,但今年提前在10月就爆巨量,因過去十年來沒遇過央行連續升息,市場利率年初以來一路逐季走高,加上預期12月央行將再升息,企業提前進場發債,將票面利率鎖在相對低點,也造成11月陷入發債急凍的效應。

統計顯示,11月僅台電及台泥二家大咖進場發債,其中台電就占去112億元,台泥為33億元,合計145億元,其他發行量較小的九家公司合計71.5億元,金額各為1.5億元至25億元不等,總計216.5億元,創五年來同期新低。

央行今年來連續三季共三次升息,各為1碼(0.25個百分點)、半碼、半碼,合計2碼。券商主管指出,市場利率上揚幅度遠超出央行升息的0.5個百分點,例如護國神山台積電,年初以來每一季均進場發債,其中5年券票面利率,1月還在0.63%低點,3月、5月、7月各持續上揚至0.85%、1.5%、1.7%,8月略回落至1.65%,但10月又上揚至1.75%。

再看公司債大咖台電,10月時5年券票面利率1.65%,但才經過一個月,11月票面利率大幅上揚至1.95%。券商主管認為,央行今年來升息幅度,遠低於聯準會(Fed)的15碼,因預期Fed在12月會議將再升2碼,央行再升半碼,市場利率續高不變,未來公司債票面利率只會高、不會低。

券商主管強調,今年市場利率一飛衝天,年初至今,同天期的公司債票面利率差距大多逾1個百分點,即企業發債籌資,每100億元的年利息負擔,年初與現在相比,平均將增加超過1億元。(新聞來源 : 工商時報一呂清郎/台北報導)