《金融》瑞銀財管CIO：黃金上看2500美元/盎司 日圓不會大幅走強

時報資訊

【時報記者任珮云台北報導】瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）今天指出，金價仍有上漲空間，今年年底或觸及2500美元/盎司。雖然因加息觀點轉變而再次出現金價暫時下挫的可能性仍存，但CIO認為央行對黃金的買盤可能會繼續。

黃金價格週四上漲0.5%，自從美國高於預期的3月CPI數據公佈後，金價收復了週三跌幅的一半。在美國和以色列政府警告伊朗不要發動報復性襲擊的背景下，地緣政治緊張局勢再對金價起到支撐。除了CPI數據外，美聯儲貨幣政策會議紀要還顯示，官員擔心上個月對抑制通脹所取得的進展有所停滯。通常情況下，黃金作為非生息資產，利率的上升通常會使金價下行。

瑞銀財管CIO認為，投資者可以考慮採取結構化策略，以捕捉黃金的潛在收益，同時避免短期內的金價盤整。

至於日圓，日本央行行長植田和男本週三表示，央行在制定貨幣政策時不會直接對匯率走勢做出反應，否認了市場關於日圓大幅貶值可能迫使其加息的猜測。植田和男告訴議會，他預計政策仍將更多取決於潛在通脹水準——日本央行認為潛在通脹率仍低於2%以及工資增長率。今年3月，日本央行時隔17年來首次加息，結束了八年的負利率時代。但這一舉動並沒能重振日圓，截止昨日美元兌日圓的交易在153左右，接近34年低點。

植田和男行長的言論似乎符合瑞銀的基本預期，即儘管央行近期退出了負利率，但央行將在短期內保持寬鬆政策。從中期來看，瑞銀認為美元兌日圓走低的關鍵催化劑將是美聯儲開始降息週期，預計該週期將在今年三季度左右開始。雖然日圓在2024年剩餘時間裡有溫和走強的空間，但預計日圓並不會大幅走強進而削弱日本股市。在日本股票方面，瑞銀看好國內複甦和公司治理改革的受益者，如大型銀行；也看好落後的週期性敞口，如房地產行業等。

相關內容

  • 日圓一度跌破160　東京疑砸5.5兆日圓干預

    [NOWnews今日新聞]日圓匯價在4月29日一度跌破160大關，創下34年來新低，隨後急拉升至155左右。外媒指出，據日本央行的數據，官員可能在29日時動用了約5.5兆日圓，支撐日圓匯價。由於外匯交...

    2

  • 日銀疑干預匯市 國際金價漲

    由於國際金價與美元強弱有關，當日本央行出手干預日圓貶值，國際金價也受影響小幅上漲，統計29日國際金價一度受到疑似日本央行拋售美元干預匯市，金價出現小幅上漲。

  • 《研究報告》日銀疑干預匯市 國際金價漲

    【時報-台北電】由於國際金價與美元強弱有關，當日本央行出手干預日圓貶值，國際金價也受影響小幅上漲，統計29日國際金價一度受到疑似日本央行拋售美元干預匯市，金價出現小幅上漲。 臺銀最新報告指出，上周金價下跌超過50美元，結束連續五周收紅，近日進入區間盤整。29日雪梨金市以每盎司2,336美元開市，受到美國3月核心PCE年增率高於預期影響，市場預期美國聯準會降息時程延後，金價一度下挫至2,320美元。 歐美盤時段，日圓於兌美元日間一度貶破160日圓大關，之後又反轉急升至155～156日圓區間，市場推測日本央行於日圓疲軟至34年新低後出手干預，進場拋售美元，打壓美元指數短線承壓震盪於105.7之下，因此帶動金價漲至2,344美元。 不過，後續因中東局勢惡化的風險降低，同時市場靜待本周聯準會利率決議與後續對降息的態度，買盤轉趨觀望，美元指數也呈現震盪盤堅，壓抑了金價，最後報價2,334.44美元，單日跌幅0.14％。 台銀分析，觀察美國經濟數據普遍優於預期，通貨膨漲各項指標降速趨緩，甚至有反彈的跡象，也讓市場對聯準會今年內降息的次數預期不斷下修，甚至完全不降息的機率上升至突破20％，導致金價可

  • 日圓還會貶破160嗎？專家點出觀察指標

    [NOWnews今日新聞]日本央行上周宣布政策利率按兵不動，日圓兌美元29日一度貶破160價位，續創34年新低價，也使得日圓兌新台幣換匯價一度見到「0.20字頭」，但隨著日圓觸底反彈回升，今（30）日...

    3

  • 《基金》日圓狂貶 趁勢布局日股基金

    【時報-台北電】日圓一貶再貶，法人認為，日圓已很便宜，但未來不排除還有續貶值空間，這時投資人逢低買日圓，再投資日股或日股基金，實是不錯的選項。 富達國際表示，預估日本央行貨幣政策正常化將循序漸進，日圓不會快速升值，而基本面與企業獲利應可持續支撐日股漲勢。 除了基本面與結構性改革，市場也更加觀察通膨和工資上漲的良性循環是否持續，預期日本央行將視第三、四季通膨和工資上漲循環情況，今年可能再升息一次，若再加上美國聯準會降息時程延遲，日圓可能不會有強勢表現，弱勢日圓則將推升日股，包括企業營運和治理的改善，皆有利日股表現。 野村資產管理日本策略價值協管基金經理河野光成（Mitsunari Kawano）預期，今年日圓兌美元約會在150日圓～160日圓之間整理，如美國經濟強勁，美國聯準會沒有升息的話，日圓對美元會慢慢地貶值到160日圓，若持續貶破160日圓，因期間貶幅過大，相信日本央行會進場干預。預估日本央行在下半年可能會有二次升息機會，每次1碼，合計會升2碼。 除此之外，摩根資產管理環球市場策略師林雅慧強調，美日利差目前仍大，短期之內不容易收歛，也是日圓繼續走貶主要的原因，因日股具上漲潛力，買進

  • 日圓狂貶 趁勢布局日股基金

    日圓一貶再貶，法人認為，日圓已很便宜，但未來不排除還有續貶值空間，這時投資人逢低買日圓，再投資日股或日股基金，實是不錯的選項。

  • 韓國4月通膨率低於3％ 仍高於央行目標水準

    韓國統計局2日公布4月通膨率，雖然低於3％水準，但仍然持續高於韓國央行2％目標，顯示央行在抑制高物價上仍面對不少挑戰。專家認為通膨壓力令央行在寬鬆貨幣上沒有急迫性，因此可能削弱市場對央行在今年內降息的預期，

  • 《國際金融》首季全球黃金需求 8年來同期新高

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】在活躍的場外交易（OTC）帶動下，2024年第一季全球黃金需求年增3%，達到1,238公噸，創下2016年以來同期新高。 地緣緊張局勢和經濟不確定性驅動避險需求、OTC市場投資熱絡、央行持續買進以及亞洲買家需求高漲，是3到4月金價上漲的主要原因。今年首季黃金平均價格創下歷史新高每盎司2,070美元。 根據世界黃金協會（WGC）調查，若不計OTC交易，第一季黃金需求年減5%，至1,102公噸，主要因珠寶首飾消費下滑2%，以及有實金儲備的黃金ETF流出114公噸。 全球央行在2022至2023年大舉買進黃金後，今年首季黃金儲備增加290公噸，較去年同期增加1%、較5年的季度均值增加69%。 WGC歐洲、中東和非洲區（EMEA）資深分析師Krishan Gopaul表示，該機構預估2024年各國央行的購買量將略低於去年的1,037.4公噸，但仍將高於2022年之前的水準。儘管各國央行購買黃金的動能仍將持續下去，但我們對未來抱持謹慎的看法，將觀察最近金價上漲是否促使一些央行放緩購買力道，或促使某些央行出售部分黃金資產。

  • 日圓兌美元劇震日央行出手?　 FXTM 富拓：日央行7月升息機率達8成

    日圓兌美元周一一度貶破160日圓大關，創34年來最低，但當日午盤過後強拉回至155日圓，市場傳出日本政府干預，但日本財務省不評論。FXTM 富拓分析表示，須關注日本經濟數據、美元波動性、技術面3重點。目前來看，日本央行 6 月份升息 10 個基點的可能性為 25%， 7 月升息概率提升至 80%。

  • 日本央行進場干預日圓 ? 彭博 : 帳戶少了「5.5兆日圓」

    [Newtalk新聞] 日圓兌美元週一早盤一度貶破160日圓大關，創34年最低，但當日午盤過後突搭火箭升空，強拉回至155日圓，市場傳出日本政府干預，但日本財務省不評論。外媒直指，日本央行的帳戶悄悄地出現變化。 對於週一日圓出現劇烈震盪，《彭博》估算日本央行帳戶出現5.5兆日圓（約新台幣1.13兆元）變化，研判日本央行很可能有在週一出手干預。 三菱日聯銀行研究東京主管Teppei Ino表示，從日本央行經常帳戶的變化來看，預計日本央行在29日進場干預日圓的可能性很高。 日本國際事務的財政部副部長神田真人持續表示，投機驅動的過度貨幣波動將對經濟產生負面影響，將採取適當行動應對。始終未透露有無干預。查看原文更多Newtalk新聞報導日本央行出手了？ 日圓跌破160 卻在30分鐘內暴漲近400點日本央行決定利率不變！日圓兌台幣「0.2121」創30多年最甜價

    2

  • 瑞銀亞洲投資論壇5／27登場 雲集2千多人到場交流

    瑞銀集團宣布第27屆「瑞銀亞洲投資論壇」將於2024年5月27日在香港舉辦，論壇為期一周，延續該獨家金融盛事長達27年的傳統。自20多年前於亞洲金融危機後首次舉辦以來，亞洲投資論壇被獲公認為亞洲首屈一指的投資論壇，與會者可獨家獲取重要可行的建議，以及來自全球思想領袖的嶄新投資理念。今年的亞洲投資論壇繼往開來，將雲集超過2,000名全球機構投資人與超高淨值人士，以及來自亞太區300家最具活力的私營企業和上市公司的高階執行主管與企業家。